Макроэкономика, в отличие от микроэкономики изучает хозяйство в целом, а не поведение отдельных агентов.
И объектом пристального внимания макроэкономики являются обобщающие показатели – макроэкономические агрегаты:
• валовой внутренний продукт,
• уровень безработицы,
• уровень инфляции,
• состояние государственного бюджета,
• состояние платежного баланса страны,
• темпы экономического роста.
Но без объектов то же ведь не обойтись, поэтому вводятся четыре обобщенных экономических агента:
• Домашние хозяйства: продают ресурсы – они же факторы производства, потребляют часть полученного дохода, сберегают;
• Предпринимательский сектор: покупают производственные ресурсы, производят, продают готовую продукцию, инвестируют; (последнее означает превращение в дополнительный капитал сбережений домашних хозяйств!);
• Государственный сектор: предоставляют общественные блага типа бесплатно (оборона, правопорядок, услуги производственной и социальной инфраструктуры);
• Заграница: обменивает товары, услуги, капитал и национальные валюты.
Часть 1. Определение ВВП
Теперь можно перейти к ВВП.
Определение ВВП дадим формулами.
ВВП можно рассчитывать тремя методами:
1.
ВВП = Национальный доход (= заработная плата + арендная плата + процентные платежи + прибыль корпораций) + амортизация + косвенные налоги — субсидии — чистый факторный доход из-за границы,
2.
ВВП = Конечное потребление + Валовое накопление капитала (инвестиции в фирму(покупка станков, оборудования, запасов, места производства)) + Государственные расходы + Экспорт — Импорт
У этой формулы есть общепринятое буквенное обозначение:
Y = C + I + G + Xn;
Xn=Ex – Im.
Формула "точно" описывает обобщенных экономических агентов.
3.
ВВП = сумма добавленных стоимостей (добавленная стоимость фирмы = доход фирмы — промежуточная стоимость производства товара или услуг)
Также приведу еще одну формулу для добавленной стоимости, выраженную через выпуск (выпуск оценивает органами государственной статистики):
Сумма добавленных стоимостей = общий выпуск — общая стоимость промежуточной продукции
ИГРА С ФОРМУЛАМИ
Замечу, что на основе этих трех равенств можно составить «многочленное равенство» и определять одни макроэкономические переменные через другие.
ВВП =
=заработная плата + арендная плата + процентные платежи + прибыль корпораций + амортизация + косвенные налоги — субсидии — чистый факторный доход из-за границы =
= Конечное потребление + Валовое накопление капитала + Государственные расходы + Экспорт - Импорт =
= общий выпуск — общая стоимость промежуточной продукции =
= общая добавленная стоимость.
Из этого многочленного равенства можно «наплодить» много формул.
Например, мы можем узнать, из чего состоит добавленная стоимость.
Либо, например, получить формулу для импорта:
Импорт = Конечное потребление + Валовое накопление капитала + Государственные расходы + Экспорт - Общий выпуск + Общая стоимость промежуточной продукции
Очень полезная формула!
КАК ИЗМЕРЯТЬ ВВП
Так как ВВП невозможно измерять в натуральных показателях, приходится измерять его в деньгах. Но цены меняются, инфляция или дефляция присутствуют и из-за этого приходится использовать понятие номинального и реального ВВП.
Связь между показателями номинального и реального ВВП видна с помощью формул:
Номинальный ВВП = Реальный ВВП * Индекс цен
Индекс номинального ВВП = Индекс реального ВВП * Индекс цен
Индекс цен — это коэффициент, отражающий изменение уровня цен в отчетном году в сравнении с базисным. Индекс цен, используемый для увязки номинального и реального ВВП, называется дефлятором ВВП.
Конечно, способ расчета индекса цен – это отдельный разговор, не менее емкий, чем обсуждение содержания ВВП. Но остановимся и примем, что нам известен дефлятор ВВП с достаточно приемлемой точностью.
ПРИМЕРЫ.
1.
Пусть дефлятор ВВП = 1,05, индекс номинального ВВП = 1,04.
Рассчитаем индекс реального ВВП и оценим, вырос ли реальный ВВП.
Ответ:
Индекс реального ВВП = Индекс номинального ВВП / Индекс цен = 1,04/1,05=0,99
Реальный ВВП упал на 1%.
2.
Номинальный ВВП составил в данном году 216. Дефлятор ВВП равен 1,2 по отношению к предыдущему году, когда ВВП составлял 200.
Вопрос: Насколько изменился реальный ВВП в сравнении с предыдущим годом?
Ответ: Реальный ВВП = Номинальный ВВП / Индекс цен = 216 / 1,2 = 180. В прошлом (базисном году) номинальный ВВП равен реальному. Реальный ВВП упал на 20 (на 10%).
3. Более "житейский" пример. Как учитывается булочка, которую намеревается или уже купил человек.
Ответ:
Булочка входит в состав ВВП в тот момент, когда она фиксируется в бухгалтерском учете на складе готовой продукции (дебет по счету 40). (Примем, что данные об оприходовании на складе готовой продукции поступают в органы статистике немедленно).
Эта булочка фиксируется в составе ИНВЕСТИЦИЙ фирм.
А вот когда кто-то купит булочку, то она списывается с инвестиций и записывается в конечный выпуск. Дальше не важно, кто съест булочку - человек, кошка или голуби. Если же человек перепродаст булочку, подержав ее в тумбочке, то она уже не будет учитываться в составе ВВП. Шутки ради: булочки второй свежести никак не учитываются!
Часть 2. Модель "спрос-предложение" с точки зрения характеристики ВВП
Объединим все рынки отдельных благ в единый общий рынок. Это означает объединение всех цен в единый уровень цен, а всех производств — в совокупный объем производства — реальный валовой внутренний продукт (ВВП).
Построим модель "совокупный спрос — совокупное предложение" (модель "AD-AS").
Примечание. AD - aggregate demand=совокупный спрос. AS- aggregate supply.
Рисунок взят с
http://www.webknow.ru/ekonomicheskaja_01143_48.html.
По оси X отложим реальный валовой внутренний продукт в рублях, а по оси Y — общий уровень цен в относительных единицах или индекс цен — дефлятор ВВП. При этом будем использовать обозначение Y для реального ВВП, и P – для дефлятора ВВП. (Путаница с игреками, но что сделаешь...)
Итак.
Совокупный спрос — это реальный ВВП, который все покупатели готовы бы приобрести в течение данного времени при разных уровнях цен.
Отсюда сразу сформулируем:
Закон №1
Закон совокупного спроса: чем ниже уровень цен в экономике (P), тем больше величина спроса всех потребителей на реальный ВВП (Y).
То есть при снижении цен мы движемся строго по кривой и... ВВП увеличивается!
Этот закон связывают с уравнением из количественной теории денег:
MV=PY,
где M — денежная масса в экономике,
V — число оборотов денежной массы в течение данного времени,
P — уровень цен в экономике,
Y — реальный ВВП.
И вот из этого уравнения получают совокупного спроса
Закон №2
Уравнение совокупного спроса определяется как Y=MV/P
Из уравнения совокупного спроса следует (обратите внимание - из уравнения! а не из экономической жизни!), что чем выше уровень цен, тем при заданных величинах M и V меньше количество товаров и услуг, которые спрашивают. То есть тем меньше спрос.
Логически-экономически это объясняют: при повышении уровня цен для каждой сделки требуется больше денег; если же денежная масса постоянна, число сделок сократится.
Так формулируется следующий закон о неценовых факторах спроса
Закон №3
Увеличение денег в экономике, равно как и скорости их обращения ведет к тому, что экономические агенты начинают приобретать больше товаров при всех ценах, а кривая AD смещается вправо. И наоборот.
Кривые AD1 и AD2 - получаются в результате сдвига в результате действия неценовых факторов. Пояснить это можно так. Допустим, что кривая спроса Парето-подобна:
Если меняется цена, то мы просто движемся по кривой.
Неценовые факторы изменяют переменную xm. Из-за этого кривая Парето сдвигается влево или вправо.
Правда есть еще параметр k, который отвечает индексу неравенству, но не будет трогать этот параметр, чтобы не запутать вопрос.
В общем же случае, неценовые факторы приводят не столько к сдвигу кривых, а к изменению формы кривой!
Изменения денежной массы в экономике и скорости обращения денег отражаются на расходах.
Но как ранее было записано, совокупный спрос можно представить в виде спроса обобщенных макроэкономических агентов. То есть
Y=C+I+G+XN.
Совокупный спрос распадается на:
• расходы частных потребителей (С);
• инвестиционные расходы фирм (I);
• расходы государства (G);
• расходы иностранцев — чистый экспорт (XN).
А теперь внимание. Изменение цен приводит к движению по кривой AD.
А вот изменение расходов одного из агентов приводит к смещению кривой AD!
При этом ПОВЫШЕНИЕ - ВПРАВО.
При этом ПОНИЖЕНИЕ - ВЛЕВО.
Это надо запомнить, если нет желания каждый раз думать, куда что двигается. (Например с помощью мнемоники: ходить налево - плохо, понижает...)
Последующий анализ идет на уровне агентов.
Потребительский спрос
Например, потребительский спрос частных потребителей, то есть домашних хозяйств ( C ) зависит, главным образом, от:
• совокупных доходов всех потребителей или национального дохода;
• накопленного богатства;
• размера потребительской задолженности;
• ожиданий потребителей;
• налогов;
• трансфертов;
• процентной ставки.
Это довольно "прозрачные" факторы, не будем особо останавливаться на толковании факторов, хотя и здесь есть особенности, и о каждом факторе можно написать отдельную заметку о его влиянии на спрос и ВВП.
Инвестиционный спрос
Менее прозрачный инвестиционный спрос фирм, который зависит от:
• реальной процентной ставки;
• национального дохода;
• ожидаемых прибылей от инвестиций;
• налогов с предприятий и выплачиваемых им дотаций.
Затруднения вызывает расчет реальной процентной ставки.
Номинальная процентная ставка (i) — это ставка, по которой предоставляются заемные средства на финансовых рынках. Реальная процентная ставка ® — это изменение покупательной способности процентного дохода.
Взаимосвязь номинальной и реальной процентной ставки описывается уравнением Фишера:
r = i — пи,
где пи - темп инфляции.
Примечание. Обратите внимание, уравнение Фишера описывает соотношение ставок. Хотя почему то порой уравнением Фишера называют уравнением количественной теории денег. Из-за этого возникает путаница, если из контекста неясно, о чем идет речь.
Теперь можно обозначить основные утверждения, касающиеся инвестиционного спроса:
Закон №4
Если реальная ставка падает, то инвестиционный спрос растет.
Закон №5
Если реальная ставка постоянная, а национальное богатство растет, то инвестиционный спрос растет.
Закон №5 понятен. Растет богатство, растет спрос, нужно строить заводы!
Очевидно также, что налоги снижают инвестиции, дотации - увеличивают. Ожидаемые прибыли - это и фондовый рынок растет, и приведенная стоимость инвестиций тоже.
Государственные расходы
Обычно перед выборами расходы государства возрастают. В макроэкономических моделях государственные расходы обычно присутствуют в качестве экзогенного (внешнего, заранее заданного) параметра.
Спрос иностранцев
Чистый экспорт (XN) — представляет собой разницу между экспортом данной страны (X) и ее импортом (M):
XN=X-M
Соответственно чистый экспорт тем больше, чем больше экспорт и меньше импорт.
Чистый экспорт зависит от трех основных факторов:
• национального дохода в других странах;
• национального дохода в нашей стране;
• валютных курсов.
------- все про кривую спроса ------
Теперь заметим, что для того чтобы предсказать ВВП, обозначенный буквой Y, нужно использовать
- три переменных из количественной формулы денег (M, V, P), в частности, описывающих действия Центрального банка (M) и совершенство банковской системы и расчетов (V)
- по меньшей мере 16 переменных, описывающих спрос макроэкономических агентов.
Пока для нас все эти переменные являются независимыми и их количество нужно сократить.
Оказывается, что первой переменной, которую пытаются превратить из "независимой" в зависимую является переменная P - дефлятор ВВП
И делается с помощью кривой совокупного предложения (кривой AS).
Часть 3. Потенциальный ВВП
Совокупное предложение (AS - aggregate supply) — это реальный ВВП, который все производители готовы произвести и продать в течение данного времени при разных уровнях цен.
Для анализа кривой AS надо выделить краткосрочный и долгосрочный периоды в макроэкономике.
Поведение экономики в долгосрочном периоде описывается классической моделью: свободный рынок автоматически без государственного вмешательства обеспечивает полное использование производственных ресурсов, соответственно достижение потенциального ВВП.
Потенциальный ВВП — это ВВП, максимально достижимый при полном использовании всех имеющихся ресурсов (состояние "полной занятости"). Полная занятость допускает некоторый резерв ресурсов, в т.ч. и безработицу ("естественный уровень безработицы").
Потенциальный ВВП (Y') зависит от количества имеющихся ресурсов и технологий, но не зависит от уровня цен. Поэтому долгосрочная кривая совокупного предложения (LRAS - Long-Range Aggregate Supply) вертикальна.
(рисунок взят с
http://www.webknow.ru/ekonomicheskaja_01143_49.html )
Закон нейтральности денег
1. Вертикальный характер кривой совокупного предложения говорит о том, что силы рынка и конкуренции в долгосрочном плане обеспечивают выпуск на уровне потенциального ВВП, а уровень цен при этом может быть любым и зависит от количества денег в экономике.
2. При высокой денежной эмиссии цены будут высокими и наоборот и в долгосрочном аспекте денежная масса влияет только на цены, но не на объем производства.
Если в экономике возрастает количество ресурсов или имеет место технический прогресс то потенциальный ВВП увеличивается, и кривая LRAS смещается вправо. При сокращении количества ресурсов либо техническом регрессе все происходит наоборот.
Большинство современных экономистов полагают, что классическая модель верно описывает долгосрочный период в макроэкономике. Классики говорили, что отклонения фактического ВВП от потенциального уровня будут быстро ликвидированы рынком.
Но экономисты ХХ века пришли к выводу о том, что есть краткий период (например, квартал), когда классический принцип нейтральности денег не работает. То есть изменение денежной массы оказывает влияние не только на уровень цен, но и на реальный ВВП
Так появилось понятие краткосрочного ВВП, для которого кривая совокупного предложения точно не вертикальная. А например, наклонная или вообще горизонтальная.
Такую кривую обозначили как SRAS (short-range aggregate supply).
Как выглядят представления разных школ, хорошо нарисовано в Википедии
Горизонтальная кривая означает, что фирмы способны увеличивать выпуск при заданном уровне цен. Такое возможно, если фактический ВВП заметно отстает от потенциального уровня (экономика работает с недогрузкой).
В самом деле, если в экономике имеется значительное количество неиспользуемых ресурсов, то фирмы могут привлечь дополнительные ресурсы без повышения цен на них. Например, безработные согласны работать за ту цену, какую им предложат.
Таким образом, стоимость факторов производства не меняется. Тогда спрашивается, с чего меняться ценам? Если цену поднимешь, все станут покупать у конкурента!
Положительный наклон краткосрочной кривой совокупного предложения означает, что если цены повысятся, то фирмы увеличат выпуск.
И горизонтальная, и наклонные линии предложения могут смещаться вверх или вниз под воздействием изменения производительности труда, из-за изменения стоимости материалов.
Повышение цен на электроэнергию, на бензин вызовут смещение кривой предложения.
Повышение цен вызывает смещение кривой вверх, понижение - смещение кривой вниз.
Каждая из школ, классическая, кейнсианская и современная в чем то убедительны, а в чем то нем в своих рассуждениях о характере кривой предложения. Поэтому существуют попытки "примирить" все школы в одном графике. А именно утверждается, что для различного сочетания факторов экономика ведет себя сначала по кейнсианской модели, потом по современной, а потом становится классической.
Собственно, вид кривой предложения должен выглядеть так, как это изображено на рисунке ниже.
В часности, это можно посмотреть у Макконнелла и Брю в “Экономикс”. Так, при низких объемах производства занятость ресурсов низкая и увеличение предложения может быть получено без повышения цен на ресурсы. Это характеризует горизонтальный участок кривой предложения. Если же все ресурсы заняты, то никакое повышение цен не приведет к увеличению объема производства. Участок кривой предложения, соответствующий полной занятости ресурсов, вертикален (Д. Рикардо, Дж. Милль, А.Маршалл и др.). При приближении к полной занятости рост производства связан с возникновением “узких мест”, дефицита некоторых видов ресурсов, что может вызвать повышение цен на ресурсы и общий рост цен. Это определяет восходящий характер промежуточного участка кривой совокупного предложения.
Изменение цен сводится на движении по кривой. Сдвиг кривой (вверх-вниз, влево-вправо) определяется:
1. Изменением цен на ресурсы.
2. Изменением производительности труда (обычно связано с влиянием НТП).
3. Налогами и субсидиями, государственным регулированием экономики.
НО...
по-моему мнению, использовать "синтетическую" кривую предложения неправильно. Теряются некоторые эффекты, и что еще важно, теряются особенности краткосрочности и долгосрочности в объяснении поведения цен, спроса и предложения.
Поэтому на графиках далее я буду отображать три кривых:
- совокупного спроса AD;
- долгосрочного предложения LRAS;
- краткосрочного предложения SRAS.
Равновесие
Ранее мы писали о кривой спроса. Наложим кривую спроса на кривую предложения. Кстати, тем самым одна из свободных переменных будет доопределена. И конечно этой переменной будет цена.
Рисунок взят из Википедии, и на этом рисунке изображено действительно равновесие. Спрос, краткосрочное и долгосрочное предложение сбалансированы. В долгосрочном периоде макроэкономическое равновесие достигается в точке пересечения кривых AD и LRAS. При этом равновесный ВВП (точка пересечения AD и SRAS) равен потенциальному ВВП (точка пересечения AD и LRAS). С другой стороны, точка пересечения этих кривых задает сложившийся в экономике уровень цен (Р). Конечно, это может быть равновесие бедности, равновесие богатства, равновесие зависимой от сырья экономики, равновесии экспортнозависимой экономики, но тем не менее это равновесие!
Итак. Для достижения макроэкономического равновесия необходимо, чтобы совокупный спрос был равен совокупному предложению.
Важные выводы
1. В долгосрочном плане уровень общественного производства определяется потенциальным ВВП.
2. Потенциальный ВВП зависит от
- количества имеющихся в экономике ресурсов:
- - трудовых,
- - материальных,
- - природных;
- эффективности использования ресурсов, определяемой образованием и техническим прогрессом.
Исходя из данных выводов долгосрочная политика стимулирования экономического роста предполагает
А - создание оптимальных условий для роста населения,
Б - накопления капитала
В - внедрения научно-технических инноваций в производство.
А что мы имеем в России (2010 год)? Вот то, что на слуху:
А - остановить убывание населения, стимулировать рождаемость, материнский капитал...
Б - модернизация, снятие бюрократических препонов на пути малого бизнеса, борьба с коррупцией (в какой то мере)...
В - инновации, Сколково, Роснано...
Правительство выстраивает политику в соответствии с экономической теорией. Другое дело, что может не получиться, как хотим - но это уже вопрос результативности и вопрос управленческих компетенций.
Для роста потенциального ВВП важно умение использовать знания.
"Некоторые из наиболее серьезных шагов в умственном развитии человечества основаны не просто на приобретении новых знаний, а на приобретении новых административных способов использовать то, что каждый уже знает."
Математик Сеймур Паперт
Опять же Алан Гринспен пишет («Эпоха потрясений: Проблемы и перспективы мировой финансовой системы». - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008) что рыночный капитализм в глобальном масштабе требует все более высокой квалификации по мере того, как одна новая технология сменяется другой. Поскольку изначальный уровень человеческого интеллекта вряд ли повысился со времен Древней Греции, наши дальнейшие успехи будут зависеть от пополнения наследия знаний, накопленных многими поколениями.
У Гринспена есть такая формула
ВВП = Численность населения * Производительность труда
Численность населения зависит от способности плодиться, а вот производительность труда зависит как раз от НТП, от умения использовать знания.
Как мы можем понять из последней формулы, на ВВП влияет не только сколько нас, но и какие мы!
Но хочу обратить внимание: численность населения "играет" на обеих сторонах. Не только на стороне предложения, но и на стороне спроса. Отсюда следует, что численность населения, как вообще, так и трудового, является экзогенным фактором, экзогенной переменной, определяющей долгосрочное поведение. Но не краткосрочное.
Таким образом, собственно одну переменную мы "убили" - цены, но зато ввели еще одну неучтенную переменную - население вообще и трудоспособное население в частности!
А что будет, если если сдвинется кривая долгосрочного предложении LRAS?
Часть 4. Задачки на совокупный спрос и предложение
Сухие тексты про совокупный спрос и предложение нужно как то пояснить, прежде чем перейти к еще более сухому тексту.
1. Понижение реальной процентной ставки стимулирует рост инвестиций?
Да, потому что чем ниже реальная процентная ставка, тем больше займов могут взять фирмы, тем меньше и инвестиции.
С другой стороны, падение реальной процентной ставки ведет к росту личных потребительских расходов и инвестиций, а значит к повышению совокупного спроса. Кривая AD смещается вправо:
В коротком периоде рост реального ВВП будет сочетаться с ростом цен.
2. Повышение цен на основные производственные ресурсы сдвигает ли краткосрочную кривую совокупного предложения вверх?
Да, потому что повышение цен на основные производственные ресурсы ведет к росту затрат на единицу выпускаемой продукции. В результате фирмы повышают цены, производя прежний объем продукции, что сдвигает краткосрочную кривую совокупного предложения вверх.
2.1. Что будет, если резко упадет цена на нефть? (Резко – важное уточнение!)
Так как нефть — производственный ресурс, то резкое уменьшение цен на нефть ведет к снижению затрат производителей на единицу выпускаемой продукции. Это сдвигает краткосрочную кривую совокупного предложения вниз:
Если кривая AD при этом не сместится, мы будем наблюдать рост реального ВВП наряду со снижением цен.
2.2. Повышение таможенных пошлин на импорт делает наши товары более конкурентоспособными по сравнению с заграничными. В результате растет наш чистый экспорт, соответственно и совокупный спрос на нашу продукцию — кривая AD смещается вправо:
В коротком периоде рост реального ВВП будет сочетаться с ростом цен.
2.3. Повышение заработной платы (обычно тут говорят о усилении профсоюзного движения) ведет к росту затрат производителей на единицу выпускаемой продукции. Это сдвигает краткосрочную кривую совокупного предложения вверх:
Если кривая AD при этом не сместится, мы будем наблюдать рост цен наряду со снижением реального ВВП (стагфляцию).
3. Сдвигает ли кривую совокупного спроса влево снижение денежной массы в экономике?
Да. Снижение денежной массы в экономике ведет к сокращению совокупного спроса - кривая совокупного спроса сдвигается влево.
Сокращение денежной массы в экономике ведет к уменьшению совокупного спроса — сдвигу кривой AD влево (это характерно для «кейнсианского» режима экономики):
Поскольку цены устойчивы к снижению, мы будем наблюдать падение реального ВВП при прежнем уровне цен.
4. Что произойдет в случае повышения государственных расходов?
Ну допустим, на образование! Так как государственные расходы — составная часть совокупного спроса, то вырастет совокупный спрос, и кривая AD сдвигается вправо:
Мы наблюдаем в результате в коротком периоде рост реального ВВП в сочетании с ростом цен. Но рост совокупного спроса окажется больше в сравнении с суммой расходов в силу эффекта мультипликатора автономных расходов.
5. Экономический кризис в странах СНГ, к чему он ведет?
Ведет к снижению спроса на продукт любой страны СНГ в остальных странах СНГ. В результате экспорт снизится, а, значит, упадет совокупный спрос на товары, и кривая AD сместится влево:
Но падение совокупного спроса в коротком периоде может и не повлиять на затраты фирм на единицу выпускаемой продукции, что и отображено на графики. В этом случае мы будем наблюдать сокращение реального ВВП при прежних ценах. Наклонная кривая SRAS интерпретируется без труда и поэтому не приводится.
6. Как влияет девальвация на ВВП?
Падение курса рубля по отношению к доллару и евро удешевляет наши товары относительно зарубежных, что ведет к повышению российского экспорта и снижению импорта, т.е. к росту чистого экспорта. Чистый экспорт — часть совокупного спроса. Его рост сдвигает кривую AD вправо:
В коротком периоде рост реального ВВП будет сочетаться с ростом цен.
7. Влияние на потенциальный ВВП.
7.1. Старение населения означает уменьшение потенциального ВВП, если не хватает людей для производства и сферы услуг. Это ведет к сдвигу долгосрочной кривой совокупного предложения влево из положения LRAS0 в положение LRAS1:
Если денежная масса в экономике останется при этом прежней, то в длительном периоде будем наблюдать рост цен наряду с падением реального ВВП.
7.2. Влияние НТП на ВВП
Научно-технические открытия ведут к росту потенциального ВВП, что означает сдвиг долгосрочной кривой совокупного предложения вправо из положения LRAS 0 в положение LRAS 1 :
Если денежная масса в экономике останется при этом прежней, то в долгосрочной перспективе будет иметь место падение цен наряду с ростом реального ВВП.
8. ЗАДАЧА
В прошлом году потенциальный ВВП составлял 100 ед., и кривая совокупного спроса задалась уравнением Y=150-5P. В текущем году потенциальный ВВП вырос на 5%, а кривая совокупного спроса приняла вид: Y=160-5P. На сколько процентов выросли цены, если и в прошлом году, и теперь экономика функционирует в состоянии полной занятости.
ОТВЕТ
Первоначальную точку долгосрочного равновесия можно рассчитать, подставив в функцию совокупного спроса величину потенциального ВВП прошлого года:
150-5Р=100.
Отсюда Р=10.
Найден уровень цен прошлого года.
Рост потенциального ВВП на 5% (до 105 ед.) вызывает рост совокупного спроса. Кривая AD и кривая LRAS смещаются вправо.
Новую точку долгосрочного равновесия рассчитываем, подставив в новую функцию совокупного спроса величину потенциального ВВП текущего года:
160-5Р=105.
Отсюда Р=11.
Отсюда цены выросли на 10%.
Графически это выглядит так:
9. Если экономика находится в состоянии краткосрочного равновесия, то все ли ресурсы используются полностью?
Нужно смотреть, как расположены краткосрочный и долгосрочный ВВП. В условиях краткосрочного равновесия равновесный ВВП вполне может быть ниже потенциального, что означает неполное использование производственных ресурсов.
Часть 5. Реальное и потенциальное равновесие ВВП и совокупного спроса
Вертикальная линия потенциальный ВВП - соответствует полной загрузке мощностей.
На рисунке ниже совмещены два разных ситуации, два разных потенциальных ВВП. Но такое неоправданное совмещение двух разных экономик на одном графике дает очень наглядную картинку двух разных состояний экономики.
LRAS - потенциальный ВВП (долгосрочный взгляд) - совокупное предложение в долгосрочном аспекте или потенциально возможное предложение.
SRAS - реальный ВВП (краткосрочный вгзгляд) - совокупное предложение в краткосрочном аспекте.
AD - совокупный спрос.
Р - индекс цен.
Y - ВВП.
Точка пересечения SRAS и AD есть равновесный ВВП.
Как видим точка равновесного ВВП не совпадает с потенциальным ВВП! Если точка равновесного ВВП находится правее потенциального ВВП, мы имеем перегрев экономики, если левее - рецессию.
Предположим, экономика находится первоначально в состоянии краткосрочного равновесия в точке Е0. При этом равновесный ВВП (Y0) оказался ниже потенциального, т.е. экономика недоиспользует имеющиеся ресурсы — переживает кризис.
Пусть совокупный спрос вырос по тем или иным причинам — кривая совокупного спроса сместилась из положения AD0 в положение AD1. В результате макроэкономическое равновесие соответствует точке Е1, и равновесный ВВП достигает своего потенциального уровня (Y1) при более высоком уровне цен (Р1).
Если совокупный спрос будет продолжать расти, кривая AD сместится в положение AD2. В коротком периоде цены увеличатся до уровня Р2, но при этом производители ответят на рост спроса увеличением выпуска (с Y1 до Y2). Точкой краткосрочного равновесия станет точка Е2.
Однако такое равновесие не будет долговременным. Так как равновесный ВВП превышает потенциальный, то экономика работает с перегрузкой. Это означает, что ресурсы становятся дефицитными, цены на них растут, увеличиваются затраты производителей. А объем выпуска ТОТ ЖЕ!
И что же?
Краткосрочная кривая совокупного предложения постепенно начинает смещаться вверх из положения SRAS0 в положение SRAS1.
До тех пока экономика не придет в точку равновесия Е3, что означает возвращение к потенциальному ВВП при более высоком уровне цен (Р3).
Вот такая история.
Динамику миграции равновесного ВВП мы в той или иной мере рассмотрели.
Но вот под воздействием чего равновесный ВВП двигается туда и сюда?
Часть 6. Автономные расходы и рост ВВП
Итак, мы пытаемся понять, как и почему изменяется ВВП, на какие переменные нужно воздействовать. Для этого, все переменные, которые мы обозначили в "Часть 2 "Модель спрос-предложение для ВВП".
Так вот, все переменные мы должны разделить на зависимые и независимые.
И вот среди группы переменных, которые определяют как "расходы", независимые расходы в макроэкономике получили специфическое название - "автономные расходы".
Итак, вернемся к пройденному.
Cовокупный спрос распадается на
• потребительские расходы домашних хозяйств,
• инвестиционные расходы фирм,
• государственные расходы,
• расходы иностранцев — чистый экспорт.
Изменение любого из этих компонентов совокупного спроса изменяет совокупный спрос.
Но (!) совокупный спрос изменяется на большую величину в сравнении с первоначальным изменением расходов. И если при этом краткосрочная кривая совокупного предложения горизонтальна, рост совокупного спроса влечет за собой такой же рост ВВП. (!)
Почему же так?
Допустим, что фирмы решили, что кризис кончился и увеличили свои инвестиционные расходы — закупили новое оборудование стоимостью 100 000 руб.
Деньги израсходованы и оборудование отгружено.
Таким образом, возросший спрос фирм первоначально вызвал рост совокупного спроса и ВВП на те же 100 000 руб.
Но на этом процесс не завершается.
Допустим, что машиностроители получают эти 100 000 руб. в виде своего дохода — заработной платы (или дивидендов).
Что они с ними сделают?
Частично могут отложить на другие времена, а остальное потратят.
Доля расходов в дополнительном доходе называется предельной склонностью к потреблению. Предельная склонность к потреблению - очень важный показатель. На него правительства постоянно пытаются воздействовать. Но мы пока не будем - как и во благо чего пытаются воздействовать на этот показатель, а перейдем к определениям.
Предельную склонность к потреблению обозначают МРС.
Формула расчета:
Предельная склонность к потреблению (МРС) показывает, на сколько рублей возрастают потребительские расходы (ΔС) при росте дохода (ΔY). Обычно говорят - на один рубль.
С другой стороны предельная склонность к потреблению показывает - какую долю дополнительного дохода потребляют люди. Соответственно, МРС - это дробная величина, изменяющаяся от нуля до единицы.
Пусть предельная склонность к потреблению составляет 0,5.
Это означает, что половину своего дополнительного дохода машиностроители сберегают, а другую половину — 50 000 руб. — тратят (налоги не учитываем, чтобы не захламлять пример).
Получается, что совокупный спрос увеличивается еще на 50 000 руб.
Эти деньги получат другие отрасли и ВВП увеличится на 50 000 рублей.
Но в других отраслях полученные 50 000 рублей то же используют.
Половину - сберегут, половину - потратят (предельная склонность к потреблению - 0,5 - по условиям задачи).
Так мы получаем еще 25 000 рублей прироста.
Но из 25 000 рублей опять будет потрачена половина.
И так далее.
Таким образом, возникает цепочка взаимосвязей:
расходы — производство — доходы — снова расходы — дополнительный выпуск — дополнительные доходы и т.д.
Так первоначальный импульс спроса вызывает значительно больший прирост совокупного спроса и ВВП.
В примере совокупный спрос возрастает на:
100 000 + 50 000 + 25 000 + 12 500 + 6 250 + … = 200 000 руб.
В примере первопричиной роста совокупного спроса было увеличение инвестиционных расходов. А если расходы сначала увеличит государство? или домашние хозяйства? или иностранцы захотят купить больше наших товаров?
Расходы всех потребителей, изменяющиеся вне зависимости от изменения ВВП называются автономными.
Изменение автономных расходов выступает первопричиной последующего изменения совокупного спроса, дохода и производства.
Конечное возрастание (снижение) совокупного спроса и ВВП вследствие первоначального увеличения (сокращения) автономных расходов называется "эффектом мультипликатора автономных расходов".
Мультипликатор автономных расходов (m) — это коэффициент,
показывающий, на сколько рублей изменяется совокупный спрос и ВВП (ΔY) при изменении автономных расходов (ΔА) на 1 руб.
Примечание. ΔY я обозначил как ВВП. В учебниках обычно употребляется - национальный доход. Поэтому будьте внимательны!
В приведенном примере прирост автономных расходов (инвестиционных расходов) на 100 000 руб. привел к росту совокупного спроса и национального дохода на 200 000 руб., соответственно мультипликатор составляет 2.
Рассчитать мультипликатор автономных расходов можно по формуле:
Знаменатель мультипликатора — дробь, значит мультипликатор всегда больше единицы.
Величина мультипликатора зависит от предельной склонности к потреблению: чем она выше, тем больше и мультипликатор.
И вот теперь, зная мультипликатор, можно рассчитать и прирост совокупного спроса и прирост ВВП при заданном начальном повышении автономных расходов:
(*)
Итак, у нас есть продукционное правило "что... если...". То есть мы теперь, используя формулу (*) можем предсказывать прирост ВВП, если правда знаем список автономных расходов. Какие же переменные годятся на роль автономных расходов?
Часть 7. Автономные расходы - бюджет и налоги
В части 6 мы определили, что для того, чтобы оценивать изменения ВВП, нам нужно найти независимые переменные. Мы теперь знаем, что такие независимые переменные включают автономные расходы. Что рассмотрим теперь два вида автономных расходов - государственные расходы и налоги.
Не правда ли, злободневно. Тем более, что их собираются повышать!
Все "телодвижения" с государственными расходами и налогами "по-научному" называются бюджетно-налоговой политикой.
С точки зрения макроэкономического регулирования бюджетно-налоговая политика представляет собой меры правительства по изменению государственных расходов и налогов, направленные на обеспечение производства на уровне потенциального ВВП и преодоление инфляции.
Примечание. Обратите внимание - "на уровне" и "преодоление". Дальше будет видно, как этого почти невозможно добиться. Но теоретически возможно...
Правильная бюджетно-налоговая политика ставит своей целью преодоление циклического спада экономики, когда фактический ВВП оказывается ниже потенциального. Она предполагает стимулирование совокупного спроса посредством увеличения государственных расходов или сокращения налогов или комбинации этих мер.
Предположим, государство решило увеличить свои расходы.
Используя модель "совокупный спрос — совокупное предложение", мы видим, что эта мера ведет к росту совокупного спроса.
При этом кривая AD смещается вправо из положения AD0 в положение AD1.
Краткосрочную кривую совокупного предложения полагаем горизонтальной (так легче, но можно заменить и наклонной, но что это меняет?...), исходя из того, что цены в коротком периоде полагаются заданными:
В результате равновесный ВВП может вырасти с Y0 до Y, то есть достигнуть своего потенциального уровня.
Внимание! На рост совокупного спроса оказывает воздействие не только первоначальное увеличение государственных расходов, но и эффект мультипликатора автономных расходов.
Напомню, что эффект состоит в том, что рост государственных расходов вызывает рост доходов производителей. Часть полученных доходов производители тратят, еще больше увеличивая совокупный спрос, а значит — доходы других производителей. В экономике возникает цепная реакция повышения совокупного спроса: рост государственных расходов — рост доходов — рост расходов производителей — новый рост доходов — опять рост расходов и так далее.
В конечном счете прирост совокупного спроса и национального дохода (ΔY) составляет:
где m — мультипликатор автономных расходов,
ΔG — начальный прирост государственных расходов,
MPC — предельная склонность к потреблению.
То есть, если предельная склонность к потреблению равна 0,8, то мультипликатор автономных расходов равен 5. А это значит, что каждый рубль увеличения государственных расходов вызывает прирост совокупного спроса на 5 руб.
Но, хотя в коротком периоде рост государственных расходов способен улучшить состояние экономики, это явление вызывает бюджетный дефицит. И если бюджетный дефицит является значительным (превышает 3% ВВП), то в долгосрочной перспективе такой дефицит подрывает экономику (хотя что-то он слабовато подрывает экономику США - помните о таком "странном" экономическом явлении).
Состояние государственного бюджета оказывает существенное воздействие на все макроэкономические показатели, а потому есть объект пристального общественного внимания.
Например, согласно пакту о финансовой стабильности, заключенному странами европейского валютного союза, размер бюджетного дефицита не может превышать 3% ВВП страны. Большой дефицит или ведет к инфляции или сокращает частные инвестиции.
Почему сокращает? Потому что рост государственных расходов покрывается за счет займов на финансовых рынках. А это влечет за собой повышение процентных ставок в экономике.
А частные инвестиции отрицательно зависят от процентной ставки (чем больше ставка, тем меньше инвестиций), они уменьшаются. Кстати, повышение инфляции также приводит к повышению ставок, так как кредитные учреждения "закладывают" инфляцию в номинальную ставку.
Так вот, рассмотренные вредные последствия повышения государственных расходов называются эффектом вытеснения.
О КОРРУПЦИИ И ВВП.
Стимулирование экономики посредством государственных расходов в России может не укладываться в стандартные экономические формулы. Из-за высокой коррупции бюджетные деньги зачастую просто не доходят до адресатов. В результате бюджет несет повышенные обязательства, а на совокупном спросе это не сказывается или сказывается слабо.
НАЛОГИ
Государство может стимулировать совокупный спрос не только увеличением своих расходов, но и сокращением налогов. В этом случае домашние хозяйства и фирмы получают дополнительные средства, которые они могут использовать для увеличения своих расходов. Кривая совокупного спроса смещается в результате вправо, что вызывает рост ВВП
При этом также действует эффект мультипликатора.
Предположим, государство сокращает налоги на 100 000 руб., а предельная склонность к потреблению составляет 0,8. Поэтому, сэкономив 100 000 руб. на налогах, домашние хозяйства увеличивают свои расходы на 80 000 руб., а остальные 20 000 руб. они сберегают. Эти 80 000 руб. превращаются в доходы производителей. Из полученных денег производители тратят 64 000 руб. (80%), сберегая 16 000 руб. (20%) и так далее.
Таким образом, мы наблюдаем "цепную" реакцию повышения совокупного спроса: снижение налогов — рост расходов — рост доходов — рост расходов: 80 000 + 64 000 + 51 2000 + 40 960 + … + 0=400 000.
В общем случае рост совокупного спроса (ΔY) можно рассчитать по формуле:
где ΔT — изменение налогов.
Знак "минус" в скобке говорит о том, что при снижении налогов, когда (ΔT) является отрицательной величиной, совокупный спрос возрастает, а при их увеличении он сокращается.
Дробь МРС/(1-МРС) представляет собой налоговый мультипликатор (mt). Это коэффициент, показывающий, на сколько рублей изменяется совокупный спрос при изменении налогов на 1 руб.:
mt=-ΔY/ΔT=МРС/(1-МРС)
В примере снижение налогов на 100 000 руб. привело к росту совокупного спроса на 400 000 руб. - налоговый мультипликатор равен 4.
Сдерживающая бюджетно-налоговая политика
Применяется в случае, когда фактический ВВП превышает потенциальный (экономика работает с перегрузкой).
Ресурсы становятся дефицитными, что чревато ростом цен на них, соответственно — и ростом цен на готовую продукцию, то есть инфляцией.
Для борьбы с инфляцией государство сдерживает совокупный спрос. Это достигается сокращением государственных расходов или увеличением налогов или комбинацией того и другого.
В результате кривая совокупного спроса сдвигается влево из положения AD0 в положение AD1, что ведет к сокращению ВВП до его потенциального уровня (с Y до Y0) при прежнем уровне цен (Р):
В этом случае мультипликационные эффекты действуют в обратном направлении: сокращение государственных расходов или увеличение налогов вызывают цепную реакцию уменьшения расходов домашних хозяйств и фирм.
Часть 8. Объясните, как это скажется на экономике...
В части 7 мы рассмотрели одну из категорий автономных расходов, которыми управляют в рамках бюджетно-налоговой политики.
Теперь же мы рассмотрим задачки на эту тему, чтобы "закрепить" материал на деле и приобрести некоторую легкость в предугадывании - что за чем следует в макроэкономике.
Задача 1. Пусть равновесный ВВП в экономике ниже потенциального.
Государство увеличивает свои расходы или сокращает налоги.
Объясним с помощью графика, как это скажется на экономике.
А также покажем - к чему приведет продолжение подобной политики в условиях, когда экономика достигает состояния полной занятости.
Решение.
Увеличение государственных расходов или сокращение налогов увеличивает совокупный спрос — сдвигает кривую AD вправо (из положения AD0 в положение AD1):
Это приводит к тому, что равновесный ВВП увеличивается и достигает потенциального уровня (состояние полной занятости).
Если государство будет продолжать, кривая AD сместится в положение AD2 . В коротком периоде цены увеличатся до уровня Р2, но при этом производители ответят на рост спроса увеличением выпуска (с Y1 до Y2). Точкой краткосрочного равновесия станет точка Е2.
Такое равновесие не будет долговременным, так как равновесный ВВП превышает потенциальный и экономика работает с перегрузкой.
Это означает, что ресурсы становятся дефицитными, цены на них растут, увеличиваются затраты производителей при том же объеме выпуска, и краткосрочная кривая совокупного предложения постепенно начинает смещаться вверх из положения SRAS0 в положение SRAS1. В конечном счете, экономика приходит в точку равновесия Е3, что означает возвращение к потенциальному ВВП при более высоком уровне цен (Р3).
Задача 2.1.
Функция совокупного спроса:
Y =240-10 P .
Краткосрочная функция совокупного предложения: Р=20.
Потенциальный ВВП составляет 50.
Рассчитаем равновесные уровни цен и ВВП.
И зададимся вопросом: будет ли экономика находиться в состоянии долгосрочного равновесия?
Решение.
Равновесный ВВП рассчитывается как решение уравнения - достаточно подставить Р=20 в уравнение и получится, что равновесный ВВП равен 40. А так как потенциальный ВВП больше, то экономика не находится в состоянии долгосрочного равновесия и необходимо что-то делать.
Задача 2.2.
Какими станут равновесные уровни цен и ВВП (см. задачу 2.1), если государство увеличит свои расходы на 2, а предельная склонность к потреблению равна 0,75?
Каким должно быть увеличение государственных расходов, чтобы ВВП достиг своего потенциального уровня?
Решение.
Если государство увеличит свои расходы на 2, прирост совокупного спроса и ВВП с учетом мультипликатора автономных расходов составит:
При таком условии равновесный ВВП достигает 48, но все равно остается ниже потенциального уровня.
Чтобы ВВП достиг своего потенциального уровня, т.е. вырос на 10, необходим прирост государственных расходов на 2,5, поскольку мультипликатор автономных расходов равен 4.
Проиллюстрируем решение графически.
Задача 3.
Допустим, что предельная склонность к потреблению равна 0,8.
Спрашивается, на сколько рублей изменится совокупный спрос, если государство увеличит свои расходы на 1000 руб.?
Как изменится совокупный спрос, если государство вместо изменения расходов увеличит (сократит) налоги на ту же сумму?
Решение.
При возрастании государственных расходов в силу действия эффекта мультипликатора автономных расходов прирост совокупного спроса и национального дохода (ΔY) составляет:
При снижении налогов в силу действия налогового мультипликатора прирост совокупного спроса и национального дохода (ΔY) составляет:
Если же налоги будут не сокращены, но увеличены на 1000 руб., то в силу действия налогового мультипликатора совокупный спрос и национальный доход снизятся на 4000 руб.
Задача 4
Первоначально экономика характеризовалась такими данными:
- экономика функционирует в условиях недоиспользования имеющихся ресурсов, краткосрочная кривая совокупного предложения горизонтальна;
- предельная склонность к потреблению равна 0,8;
- инвестиционная функция: I = 200 - 2 500 r, где r — реальная процентная ставка, равная 4%;
- равновесный ВВП составляет 10 000.
Пытаясь стимулировать экономику, государство увеличивает свои расходы на 100.
Увеличение расходов покрывается за счет займов. В результате процентная ставка повышается до 5%.
Вопросы:
Как изменятся совокупный спрос и ВВП, если цены остаются стабильными?
Имеет ли место эффект вытеснения частных инвестиций?
Как полученные результаты соотносятся с эффектом мультипликатора?
Решение.
Если бы изменения в экономике ограничились только повышением государственных расходов, то с учетом мультипликатора совокупный спрос и ВВП выросли бы на 500:
Проблема состоит, однако, в том, что увеличение государственных расходов влечет за собой рост процентной ставки, что, в свою очередь, уменьшает частные инвестиции. Сокращение инвестиций при росте государственных расходов составляет эффект вытеснения.
Находим, чему были равны инвестиции при старой процентной ставке:
I = 200 — 2500*r = 200 — 2500 * 0,04 = 100.
При новой процентной ставке инвестиции упали до 75:
I = 200 — 2500*r = 200 — 2500 * 0,05 = 75.
Таким образом, инвестиции снизились на 25 или их прирост равен -25.
Нельзя забывать, что, снижаясь, инвестиции также мультиплицируются, как и при повышении. Иными словами, сокращение инвестиций влечет за собой значительно большее падение совокупного спроса и ВВП:
Итого: за счет роста государственных расходов ВВП растет на 500, а за счет уменьшения инвестиций он падает на 125. В целом, следовательно, ВВП растет на 375:
Y = 500 — 125 = 375
Графически решение выглядит так:
Часть 9. Цели и инструменты монетарной политики
Цели и инструменты монетарной политики Банка России можно свести в "таблицу".
Политика "дешевых денег"
Цели:
Увеличение денежной массы для стимулирования экономического роста и сокращения безработицы
Инструменты:
- Покупка иностранной валюты
- Покупка государственных ценных бумаг
- Уменьшение обязательной резервной нормы
- Уменьшение процентной ставки по депозитам коммерческих банков в ЦБ
- Уменьшение ставки рефинансирования
- Выкуп Центральным банком своих облигаций у коммерческих банков
- Уменьшение остатков на счетах правительства в ЦБ
Политика "дорогих денег"
Цели:
Уменьшение денежной массы для борьбы с инфляцией
Инструменты:
- Продажа иностранной валюты
- Продажа государственных ценных бумаг
- Увеличение обязательной резервной нормы
- Увеличение процентной ставки по депозитам коммерческих банков в ЦБ
- Увеличение ставки рефинансирования
- Продажа Центральным банком своих облигаций коммерческим банкам
- Увеличение остатков на счетах правительства в ЦБ
-----------
В западных странах основными инструментами монетарной политики Центральных банков являются операции на открытом рынке по купле-продаже государственных ценных бумаг и изменение учетной ставки.
В России в последние годы используются в основном такие инструменты:
- интервенции ЦБ на валютном рынке, то есть купля-продажа иностранной валюты,
- изменение остатков на счетах правительства в ЦБ,
- изменение процентных ставок по депозитам коммерческих банков в ЦБ,
- выдача ломбардных кредитов и операции репо.
Но что примечательно, и ставка рефинансирования в эпоху кризиса 2009 года то же начала воздействовать...
А будет ли эффективна стимулирующая монетарная политика?
Предположим, что рост инвестиций и потребительских расходов увеличивает совокупный спрос. В этом случае кривая совокупного спроса вырастет вправо.
Но... вырастет ли в результате производство — большой вопрос!
В самом деле...
пусть у нас такая картинка:
Рис. 1.
Итак, изображено, что экономика функционирует на краткосрочном отрезке кривой совокупного предложения. Ресурсы используются не полностью, а линия совокупного предложения (SRAS) горизонтальна. В результате ВВП возрастает на ту же величину, что и совокупный спрос (с Y0 до Y1) при том же уровне цен (Р0=Р1).
А что если у нас такая картинка:
Рис. 2.
Экономика функционирует в условиях полного использования ресурсов. И в этом случае мы имеем рост цен! Так сказать "абсолютную" инфляцию.
В динамике рис. 2. следует изобразить сложнее. А именно дело с ценами будет на настолько просто, а именно, так как изображено на рис. 3.
Рис.3.
В коротком периоде равновесие перейдет в точку Е2. Это будет означать рост реального ВВП в сочетании с ростом цен.
Поскольку в точке Е2 равновесный ВВП превышает потенциальный, ресурсы становятся дефицитными, цены на них растут, увеличиваются затраты производителей при том же объеме выпуска. В результате краткосрочная кривая совокупного предложения постепенно начинает смещаться вверх из положения SRAS0 в положение SRAS1. В конечном счете, экономика приходит в точку равновесия Е3, что означает возвращение к потенциальному ВВП при еще более высоком уровне цен (Р3).
-------
Я не буду приводить наклонную линию предложения. То есть не все ресурсы используются полностью, но где-то рядом находится потенциальный ВВП. В этом случае мы получаем СМЕШАННОЕ явление: вырастет предложение и вырастут цены!
И наконец одно из хороших макроэкономических утверждений:
чем более пологий наклон функции совокупного спроса, тем эффективнее стимулирующая монетарная политика.
Поэтому когда мы начинаем рассуждать - к чему приведет денежная накачка экономики, мы должны попытаться представить и оценить степень загрузки производственных мощностей. Оказывается, что если мощности не загружены, то почему бы и нет!
А если мощности загружены на сто процентов - то денежная накачка бесполезна. Она приведет только к инфляции.
А теперь обозначим к каким событиям может относится только что разобранная ситуация.
Пусть Банк России скупает валюту. Что произойдет?
Скупая иностранную валюту, Банк России эмитирует рубли, т.е. увеличивает денежную массу в российской экономике. Это ведет к росту совокупного спроса, и кривая AD смещается вправо.
Результат будет зависеть от того, в каком состоянии находится экономика. Если равновесный ВВП заметно ниже потенциального, и краткосрочная кривая совокупного предложения близка к горизонтальной, рост спроса приведет к росту ВВП и занятости при незначительной инфляции или вообще без таковой. Эта ситуация изображена на рис. 1.
Если же равновесный ВВП близок к потенциальному или равен ему, то такая стимулирующая монетарная политика, в конечном счете, приведет к тому, что ВВП вернется к потенциальному уровню при более высоких ценах. Эта ситуация изображена на рис. 2.
Что произойдет, если Банк России продает государственные облигации банкам?
Продавая государственные облигации коммерческим банкам, Банк России оттягивает рубли из экономики — уменьшает денежную массу. Это ведет к снижению совокупного спроса, и кривая AD смещается влево.
Такая сдерживающая монетарная политика оправданна в том случае, когда равновесный ВВП достиг потенциального уровня, а совокупный спрос продолжает расти. Экономике угрожает инфляция (рис. 2).
Ограничение совокупного спроса Центральным банком сдерживает рост цен.
Банк России уменьшает обязательную резервную норму коммерческих банков. Что произойдет?
Если Банк России уменьшает обязательную резервную норму коммерческих банков, то у них образуются избыточные резервы, которые могут быть использованы для выдачи кредитов. Это ведет к росту денежной массы в экономике через эффект мультипликатора. Оправданность такой политики зависит от состояния экономики, степени загрузки производственных мощностей.
Что произойдет, если Министерство финансов увеличивает остатки на своих счетах в Банке России?
Если министерство финансов увеличивает остатки на своих счетах в Банке России, оно выводит деньги из экономики — денежная масса уменьшается. Это антиинфляционная политика. Она используется для стерилизации излишней денежной массы. Так собранные налоги не возвращаются в экономику, а остаются стерильно лежать в ЦБ.
Банк России проводит операции обратного репо. Что произойдет?
Операции репо — суть операции с обратным выкупом. При операциях обратного репо Банк России временно продает государственные ценные коммерческим банкам, выкупая их по прошествии указанного срока. Проведение таких операций уменьшает средства банков на счетах в ЦБ, что означает сокращение денежной базы, соответственно и денежной массы в экономике. Применяется как средство антиинфляционной политики.
Что произойдет, если Банк России проводит операции прямого репо?
Операции прямого репо означают временную продажу коммерческими банками государственных ценных бумаг Банку России с обязательством их выкупа через определенный срок. При этом у банков временно увеличиваются средства на счетах в ЦБ, т.е. возрастает денежная база. Это ведет к увеличению денежной массы в экономике, поскольку коммерческие банки могут выдавать больше кредитов реальному сектору. Такие операции призваны стимулировать экономический рост и занятость, но могут быть чреваты инфляцией.
Банк России скупает иностранную валюту, одновременно увеличивая процентные ставки по депозитам коммерческих банков у себя. Что произойдет?
Эти инструменты монетарной политики воздействуют на изменение денежной массы по-разному. При скупке иностранной валюты Банком России денежная масса увеличивается. В тоже время, увеличивая процентные ставки по депозитам коммерческих банков у себя, ЦБ изымает из обращения излишние деньги.
Что произойдет, если Пенсионный фонд РФ вкладывает свои средства в покупку государственных облигаций у Банка России?
Когда пенсионный фонд РФ вкладывает свои средства в покупку государственных облигаций у Банка России, у него остается меньше денег на банковском счете, и денежная масса уменьшается. "Объективно" это способствует борьбе с инфляцией.
***
ЗАДАЧА 1
Скорость обращения денег определяется из уравнения: MV=PY. При проведении денежной политики ЦБ исходит из постоянства V. Затем он оценивает возможный в данном году темп инфляции. Наконец, ЦБ ставит своей целью обеспечить определенный темп прироста реального ВВП, для чего он изменяет денежную массу в экономике.
В связи с этим предположим, что инфляция составляет 5%, а целью ЦБ является рост реального ВВП на 2%. На сколько процентов должна измениться денежная масса?
Решение.
Перепишем уравнение количественной теории денег:
M=PY/V.
Чтобы реальный ВВП и цены выросли, как указано в условии задачи, новая денежная масса (M1) должна быть:
M1=(1,05P)*(1,02Y)/V=1,071 PY/V=1,071*M.
Денежная масса должна вырасти на 7,1%!
"По-быстрому" получить тот же результат, но приблизительно, можно следующим образом:
Перепишем уравнение количественной теории денег в процентной форме. То есть заменим абсолютные значения переменных M, V, P, Y на их изменения (в %) - m, v, p, y соответственно:
m + v = p + y
Поскольку скорость обращения денег не изменилась, то:
m = 5% + 2% = 7%
Обратите внимание, что результат несколько неточен!
ЗАДАЧА 2
Центральный банк увеличил денежную массу в экономике на 40 ден. ед. Как это повлияет на величину реального ВВП, если:
a. каждое увеличение денежной массы на 20 ден. ед. снижает процентную ставку на 1 процентный пункт;
b. каждый 1 процентный пункт снижения процентной ставки стимулирует новые инвестиционные расходы в размере 30 ден. ед.;
c. мультипликатор автономных расходов равен 2,5;
d. уровень безработицы настолько велик, что увеличение совокупного спроса не приводит к заметному росту цен.
Решение.
Поскольку каждое увеличение денежной массы на 20 ден. ед. снижает процентную ставку на 1 процентный пункт, рост денежной массы на 40 ден. ед. ведет к падению процентной ставки на 2 процентных пункта.
Поскольку каждый процентный пункт снижения процентной ставки стимулирует новые инвестиционные расходы в размере 30 ден. ед., уменьшение процентной ставки на 2 процентных пункта ведет к росту инвестиций на 60 ден. ед.
Поскольку инвестиции в данном случае — автономные расходы, а мультипликатор автономных расходов равен 2,5, прирост совокупного спроса и реального ВВП составит 2,5*60=150.
Условие г) говорит о том, что краткосрочная кривая совокупного предложения в данном случае близка к горизонтальной. Следовательно, прирост совокупного спроса ведет к такому же приросту ВВП:
Часть 10. Инфляция
Что касается инфляции, то существуют три основные ее причины, соответственно — три вида инфляции:
- инфляция, вызванная ростом спроса,
- инфляция, вызванная ростом издержек,
- инфляция, вызванная инфляционными ожиданиями.
1. Инфляция, вызванная ростом спроса.
Цены растут потому, что увеличивается совокупный спрос — кривая спроса AD смещается вправо.
2. Инфляция, вызванная ростом издержек.
Цены растут потому, что увеличиваются затраты производителей — краткосрочная кривая предложения AS смещается вверх.
3. Инфляция, вызванная инфляционными ожиданиями.
"Тот, кто уверен в собственной безопасности, абсолютно беззащитен - это же известная аксиома!"
Цены растут потому, что и производители, и потребители ожидают их роста. Дело здесь в том, что при росте цен в прошлом году у фирм и их работников формируются устойчивые ожидания относительно повышения цен и в нынешнем году. Поэтому фирмы заранее повышают свои цены, чтобы не проиграть в инфляционной гонке. Работники, со своей стороны, заранее требуют более высокой заработной платы, дабы их реальные доходы не снизились из-за повышения цен. В результате инфляционные ожидания становятся реальностью: цены действительно растут.
Американский экономист Р. Солоу писал по этому поводу:
"Может быть, инфляция неистребима в силу того, что мы ее ожидаем, а ожидаем мы ее потому, что она была".
Инфляционные ожидания лишь усиливают объективно происходящие процессы: инфляцию, вызванную ростом спроса или инфляцию, вызванную ростом издержек.
Те же причины инфляции можно увидеть с помощью уравнения количественной теории денег:
MV=PY. Отсюда: Р=MV/Y.
Задача.
Какое влияние окажет страх потребителей перед будущим кризисом на кривые совокупного спроса и совокупного предложения при неизменности всех остальных факторов?
Ответ.
В страхе перед будущим кризисом (который приведет к росту безработицы и снижению доходов) потребители обычно заранее сокращают свои расходы, увеличивая сбережения.
Это приводит к снижению совокупного спроса, что означает сдвиг кривой AD влево:
Краткосрочную кривую совокупного предложения в данном случае можно полагать горизонтальной, поскольку цены в современной экономике особенно устойчивы к снижению.
В результате мы наблюдаем падение реального ВВП при прежнем уровне цен.
Обратите внимание, что данная модель иллюстрирует важность психологического фактора (ожиданий) в экономике: если все чего-либо ожидают, это обычно и происходит.
