вторник, 29 декабря 2015 г.

Финансовый и инвестиционный анализ (очень кратко)

Финансовый анализ


Финансовый анализ описывает четыре аспекта состояния компании:


  • рентабельность,
  • эффективность использования ресурсов (оборачиваемость),
  • ликвидность (важна для оценки оперативности реагирования на изменения среды),
  • устойчивость(выживаемость компании в условиях негативных изменений).
В растущих компаниях работают верующие. 
В стареющих компаниях работают скептики. 
И.Адизес.

Инвестиционный анализ

С точки зрения принятия инвестиционных решений, таких как выход из капитала предприятия или наоборот, увеличения доли или суммы вложений в капитал предприятия могут использоваться показатели инвестиционной привлекательности предприятия с точки зрения рынка.
Например, доход на акцию и другие более сложные коэффициенты:

  • Показатель возврата инвестиций ROI (return on investment).
  • Срок окупаемости РР (payback period).
  • Простая норма прибыли SRR (simple rate of return).
  • Чистая текущая стоимость NPV (net present value).
  • Индекс прибыльности PI (profitability index).


Три основных финансовых метода определения инвестиций:


  • NPV (Net present value) - чистый приведенный доход или чистая приведенная стоимость, это зависит от формулировки.
  • IRR (Internal rate of return) - внутренняя норма доходности или внутренняя норма рентабельности, это тоже зависит от формулировки.
  • Payback - срок окупаемости инвестиций.


У каждого из этих методов есть свои достоинства и недостатки.
Чистый приведенный доход (NPV) учитывает стоимость денег, однако не учитывает рисков проекта. Кроме того, это абсолютный показатель (деньги), что не позволяет нам сравнивать проекты с разным уровнем финансирования.
Показатель IRR устраняет указанные недостатки. Однако внутренняя норма рентабельности (IRR) не учитывает стоимости капитала и, к сожалению, не имеет простого экономического определения (такого, как, например, NVP).
Payback period не учитывает временную стоимость средств.

Показатели NPV и IRR дополняют друг друга, и поэтому большинство компаний используют их только вместе.

пятница, 25 декабря 2015 г.

Задачи на графах


Ряд задач на графах.
1. «Связность». Установление форм записи цепей, установление видов цепей, отыскание всех цепей, связывающих две заданные вершины, определение числа таких цепей. Удобно использовать матрицу инцидентности графа.

2. Разбиение графа на компоненты связности. Кроме матриц инцидентности при решении этой задачи можно использовать матрицы смежности. В частности, путем решения «задачи транзитивного замыкания графа».

3. Определение устойчивого относительно связности графа блока. Определение критических относительно связности вершин графа (точек сочленения). Установление критических ребер или дуг (мостов, разрезов). Построение графа блоков.

4. Определение расстояния между двумя вершинами графа, построение матрицы расстояний графа.

5. Определение инвариантов графа, являющихся инвариантами матрицы смежности графа. Формулировка необходимых условий изоморфизма графа, установление верхнего предела необходимых переборов при решении задачи об изоморфизме графов.

6. Шестой задачей является выделение в графе цепей специального вида (эйлеров цикл, гамильтонов цикл). Разбиение множества ребер графа на замкнутые и открытые цепи.

7. Разбиение множества всех вершин на подмножества несмежных друг с другом вершин (вершинная раскраска графа). Нахождение минимального числа подмножеств разбиения (хроматическое число). Раскраска карты.

8. Разбиение множества всех ребер на подмножества несмежных друг с другом ребер (реберная раскраска графа, паросочетания).

9. Выделение максимального подмножества вершин смежных друг с другом. Выделение максимального полного подграфа («клики»).

10. Покрытия — подмножества вершин (ребер) инцидентных всем ребрам (вершинам). Экстремальные задачи на покрытия.

11. Геометрические графы. Планарные графы и укладка графов.


12. Визуализация графов.

вторник, 22 декабря 2015 г.

10 предсказаний на 2016 год от Panorama Consalting Group

10 предсказаний на 2016 год в ERP индустрии.

По материалам 

10 предсказаний


1. Классификация систем ERP I уровня устаревает. Сами системы ERP  не устареют. Устареет классификация и разница между системами III уровня и III уровня. Современные технологии оснащены внушительным набором опций и позволяют создать множество вариантов удовлетворения самых разных потребностей. Большие организации могут воспользоваться новыми возможностями.

2. Повышение степени адаптации ERP систем к сегменту малых и средних организаций. Я бы назвал этот процесс масштабирование вниз. Уходят в прошлое времени миллионных счетов вендорам ERP систем. А может все таки нет?

3. Облачные ERP - это уже и не проблема, и не новинка. Вопрос не в том, сохранится ли "облачная технология", вопрос в том - будут ли организации двигаться в облака.

4. Громкие судебные процессы с поставщиками ERP. Процессы, разоблачающие причины неудач внедрения ERP. Слишком высоки ставки. Многие увязнут в судебных процессах. Впрочем, возможно данные процессы обозначат и подчеркнут причины неудач внедрения ERP систем. И что еще более важно,  позволят понять, что можно и нужно сделать, чтобы избежать  в будущем неудач внедрения.

5. Увеличение разрыва между успехом и неудачей реализации ERP-систем. Количество неудач внедрения ERP, как представляется, не уменьшится в ближайшее время. С другой стороны, будут множиться истории успеха. И разница между этими крайностями будет все более очевидной и разительной. Вплоть до экстремальных значений. Одни фирмы будут делать правильные вещи - эффективно управлять проектами, бизнес-процессами реинжиниринга, эффективно управлять организационными изменениями. Другие же - будут игнорировать всевозможные правила и продолжать инвестировать в неудачные внедрения ERP-систем.

6. Навыки по восстановлению ERP-проекта становится чрезвычайно востребованными - "hot skill set". Те специалисты, которые могут восстановить "провальные" решения этапа внедрения ERP, разобраться в первопричинах сбоев, будут цениться на вес золота. Тем более, что для для подобной компетенции требуется довольно уникальный набор навыков. Дефицит подобного рода специалистов может усугубляться увеличением числа провальных внедрений ERP.

7. Наилучшие узко, но функционально-ориентированные программы могут вернуться на рынок и потеснить действующих поставщиков ERP систем. Ради полной интеграции всех функциональных областей в рамках единой системы фирмы не рассматривали лучшие в своем классе, но слабо интегрированные функциональные решения. Тем более, что эти решения не пытались охватить все и для всех и не демонстрировали подобной готовности. Тем не менее, подобные решения могут представлять интерес. Особенно, с прицелом на обретение преимуществ, реализуемых лучшими с своем классе функциональными решениями. Тем более, что ...



8.  Наблюдается снижение интереса к технологиям интеграции, и в частности к SOA. Интеграция "зоопарка" систем не оправдывала ожиданий - получалось что-то типа "солянки". Правда, попытки интегрировать все, всех со всеми позволило развить инструментарий интеграции и расширить набор способов и методов интеграции. Возможно, в связи с интересом к системам пункта 7 как будет поддержан интерес и к технологиям интеграции. На текущий момент наблюдается достаточная проработанность технологий интеграции, имеется инструментарий интеграции разнообразных систем.Скорее всего, будут востребованы навыки ИТ-департаментов в части обеспечения и внедрения интеграционных решений.

9. Кастомизация становится мейнстримом (или стремиться в эту сторону). Современные системы ERP позволяют проводить настройку функционала системы для удовлетворения разнообразных потребностей бизнеса без кодирования и доработок программного кода, поставляемого вендором. Руководства по настройке снижают риск кастомизации до приемлемых уровней и в какой то мере, данный риск меньше риска "дописывания" функций в поставляемых ERP.


10. Технические специалисты восстанавливают контроль  на внедрением ИТ. Техническая сложность, возрастая, увеличивает зависимость от ИТ специалистов. Что, в свою очередь, приводит к увеличению риска того, что бизнес трансформации будет вызвана ИТ-проектом и будет проводится "в силу реализации" ERP, а не для реализации интересов бизнес-стейкхолдеров. Это не очень хорошая тенденция, но такая реальность текущего технологического ИТ-ландшафта.

ERP-индустрии постоянно меняется. 
Понимание динамики важны для успешной деятельности в новом году.

P.S.


Где-то перевод, где-то пересказ, где-то чуть-чуть от себе.
Николай Лумпов.

среда, 16 декабря 2015 г.

Six Sigma

Six Sigma - концепция управления производством.

Концепция родилась "для организации производства", но затем как водится началась распространять и на другие виды деятельности, на любые процессы, включая гуманитарные.
Такое "безоглядное" распространение" на любые процессы приводит к казусам в стиле попыток изобретения вечного двигателя.

Сейчас я вам продемонстрирую "устройство вечного двигателя" расходования денежных средств впустую с помощью Six Sigma

Вечный двигатель возникает в том случае, когда контролируемый процесс имеет некоторый показатель качества, который не описывается нормальным законом распределения. А описывает каким-нибудь другим устойчивым законом распределения. Например, ужасным законом Коши.

Показатель качества является случайной величиной. Приемлемое качество описывается некоторым интервалом значений. Мы измеряем показатель качества по мере выдачи результата (выпуска продукции). 
Результаты измерения записываются и составляют выборку. 
По выборке рассчитывается математическое ожидание и среднеквадратическое отклонение. 
Откладываем на оси X приемлемый интервал и наносим график плотности распределения нормального закона. Отмечаем точки на оси - слева от математического ожидания на расстоянии три сигма, справа от математического ожидания - то же три сигма. Полученный интервал обозначает разброс качества в рамках Six Sigma. Если этот расчетный интервал размером 6 сигма входит в интервал качества - то мы говорим, что процесс бездефектный, так как процесс управления качеством 6 сигма на выходе даёт 99,99966 % выходов без дефектов, или не более 3,4 дефектных выходов на 1 млн операций.
Иначе - дефектов больше. Количество дефектов можно посчитать. Для этого следует рассчитать вероятность попадания случайной величины "текущее качество" в интервал "нормативное качество".

Формула расчета:

P=pnorm(a0, mean, sd) - pnorm(a1,mean,sd).

Здесь
pnorm - функция нормального закона распределения,
a0 - левая нижняя граница приемлемого качества,
а1 - правая верхняя граница приемлемого качества,
mean - математическое ожидание измеряемого качества,
sd - среднеквадратическое отклонение измеряемого качества.

Количество дефектных выходов на 1 миллион

Кдефект= 1 000 000 000 * Р.

Мы планируем управлять дефектами.
Имеем три сущности
  • математическое ожидание 
  • среднеквадратическое отклонение - сигма 
  • Закон распределения показателя качества - НОРМАЛЬНЫЙ. (это есть основание для существования вечного двигателя расходов без доходов).
В методике акцентируется внимание на сигме.
Но как быть с математическим ожиданием?
Оно может сдвигаться.
Но как быть с законом распределения?
Он может быть "ненормальным", то есть не быть нормальным.
И закон больших чисел может не помочь. 
В силу закона больших чисел при росте выборке распределение суммы становится нормальным. Это возникает в силу того, что нормальный закон относится к устойчивым законам распределения. 
Но устойчивые законы распределения не описываются только нормальным законом. 
К числу устойчивых законов распределения также относится и распределение Коши, и распределение Леви. 
Но и этими распределениями не описывается класс устойчивых распределений. 
К сожалению все устойчивые распределения не могут быть описаны в элементарных функциях. В элементарных функциях может быть записана только характеристическая функция, описываемая как Представление Левина-Хинчина.

И отсюда проистекает одна неприятная особенность устойчивых распределений - они имеют "толстые хвосты". На практике это означает, что мы дефектный выход имеет гораздо большую частоту, нежели это предписано нормальным законом.

ОТСЮДА проистекает другая неприятность. Опираясь на нормальный закон и концепцию Six Sigma мы полагаем, что мы выстроили зрелый производственный процесс, если процент бездефектной продукции на выходе согласно расчета по формулам статистике укладывается в интервал 6 сигма.

На самом деле это - случайность!
Каждая выборка - это случайность. 
И совсем не случайно в случае "не нормального" закона распределения, описывающего выход, появление дефектна, нарушающего нормативный выход бездефектной продукции.

То есть, мы полагает что процесс ЗРЕЛЫЙ согласно 6 сигма, а он НЕ ЗРЕЛЫЙ.

И проблема здесь не в мотивации, а неверном определении зрелости. 

Сама природа процесса не подразумевает зрелости в том случае, когда физические и технические законы, например, подчиняются распределению Коши. И пытаться в таком случае "инвестировать" в приведение процессов Коши к 6 сигма - это бесполезная затея, просто выбрасывание денег в силу собственного неведения и незнания особенностей класса устойчивых распределений.

Это хороший пример, когда пренебрежение теоремами ведет к потерям времени и денег.
Итак, "кто виноват?". Виноват закон распределения.

Встает вопрос - "что делать?". Уточнить закон распределения и пересчитать норматив качества.

Остановимся на этом вопросе более детально.

Рассмотрим процесс DMAIC (define, measure, analyze, improve, control), используемый с целью совершенствования производственных процессов и подправим его
  • определение целей проекта и запросов потребителей (внутренних и внешних);
  • изучение процесса, определяющего текущее выполнение - research; 
  • измерение процесса, чтобы определить текущее выполнение; 
  • анализ и определение коренных причин дефектов; 
  • улучшение процесса, сокращающего дефекты; 
  • контроль дальнейшего протекания процесса. 
В итоге получаем DRMAIC: define, research, measure, analyze, improve, control.

***

В гуманитарных процессах вообще не наблюдается нормального закона распределения. Гуманитарные процессы в основном описываются гиперболическими законами, которые позволяют приемлемо аппроксимировать устойчивые распределения с толстыми хвостами. 
И вот "человеков" бездумно начнут загонять под Six Sigma. 
Что будет?
Будет много разочарования.
И было бы здорово, чтобы не было ни капли крови...

вторник, 8 декабря 2015 г.

Изменения в фирме

Изменения в фирме.

Что обычно подлежит изменениям и на что они направлены:
  • - изменения в целях и задачах деятельности - ассортимент продукции и набор оказываемых услуг, новые рынки, клиенты и поставщики;
  • - изменения в применяемых технологиях - оборудование, орудия труда, материалы и энергия, технологические процессы, канцелярская техника;
  • - изменения в организационных структурах и управленческих процессах - внутренняя организация, трудовые процессы, процессы принятия решений и управления, информационные системы;
  • - изменения в организационной культуре - ценности, традиции, неформальные отношения, мотивы и процессы, стиль руководства;
  • - изменения в людях - руководство и персонал, их компетентность, отношения, мотивация, поведение и эффективность в работе;
  • - изменения в эффективности работы организации - финансовые, экономические, социальные показатели, проецирующие связь с окружающей средой, выполнение компанией миссии и задач и использование новых возможностей;
  • - изменения в престиже и репутации организации в деловых кругах и в обществе.
Определенность во всем.

Основной причиной снижения эффективности внедрения систем являются внутренние трансакционные издержки в коллективе и прежде всего неприятие ими новой системы как таковой.
Здесь решающую роль играет фундаментальная психологическая особенность человека - стремление к определенности. Определенности во всем. Если мы чего-то не понимаем, не знаем, то у нас так или иначе появляется некоторая внутренняя неуверенность, беспокойство, внутренний дискомфорт. Со временем, если мы не уменьшаем степень неопределенности, это дистанционирует нас от предмета, мы обосабливаемся от него и осознанно (чаще неосознанно) саботируем. Трансакционные издержки при этом значительно возрастают.

пятница, 4 декабря 2015 г.

6 принципов стратегического позиционирования.

Стратегическое позиционирование - это должно быть "обычным" или чем то отличаться?
У Г.Портера оно должно быть "distinctive". Отличительным.
От чего? 
От других? 
Или?
Чтобы отличаться?

Попробуем посмотреть на шесть принципов стратегического позиционирования и понять, что же сопутствуют distinctive стратегическому позиционированию.

1. Первый принцип - возврат инвестиций, устойчивая прибыльность в долгосрочном плане. Позиционирование должно основываться на устойчивой генерации прибыли, А точнее, на устойчивом росте добавленной экономической стоимости. А это возможно, если клиенты готовы платить цену, превышающую себестоимость. Прибыль - это правильная цель, цель, сформулированная в терминах доли рынка, объема рынка может привести к плохой стратегии.

Исходя из первого принципа стратегическое позиционирование должно иметь в своей основе хорошую стратегию, качество которой измеряется прибылью и рентабельностью инвестиций в долгосрочном (скажем, 100 лет) плане.

2. Второй принцип. Стратегия - это квест (поиск) самого лучшего. Самого лучшего по отношению к конкурентам. Самого лучшего для клиентов. Стратегия должна определить способ, которым будет получено уникальное. Пусть не везде, пусть только тут, пусть только для определенного круга потребителей, пусть только в ограниченном наборе продуктов и услуг, но уникальное.

Исходя из второго принципа стратегическое позиционирование должно иметь своей целью создание "уникальности" (в силу первого принципа оно обязано генерировать прибыль).

3. Третий принцип. Стратегия  обязательном порядке преобразовывает цепочку создания ценности. Нельзя просто адаптировать или внедрить лучшие практики в закупках, производстве, логистике, продажах и маркетинге. Все должно быть "подогнано" и подчинено созданию "уникального ценностного предложения". (У маркетологов используется УТП. Для стратегии этого мало, должно быть VALUE).

М.Портер отмечает, что нужно работать "отличным от конкурентов способом". Наверное, это все таки не обязательно с точки зрения целеуказания. Целеуказание должно быть ориентирование на "уникальную ценность". Все остальные отличия - это просто следствие того, что цепочка способная генерировать уникальное ценностное предложение, способное генерировать прибыль.

4. Четвертый принцип. Устойчивые стратегии подразумевают "компромиссы". Точнее - самоограничения. Компания должна отказаться от чего, если не от многого. Исключить все, что не вносит свой вклад в создание уникального ценностного предложения.

Что важнее - устойчивость или самоограничение? Или самоограничение во имя достижения устойчивости. Думая - важно создавать РЕЗЕРВЫ для повышения шансов в деле создания уникальной ценности.

5. Пятый принцип. Взаимосвязанность всех элементов. Все элементы должны усиливать друг друга. Должна быть обеспечена взаимосвязанность, исключающая возможность копирования конкурентами отдельных элементов для достижения того же эффекта.

Такая взаимосвязь может определена как ЦЕЛОСТНОСТЬ. Целостность которая математически описана полным графом связи элементов каждого с каждым и со всеми. И связи должны обеспечивать то, что иногда называется "синергией" или "эмерджентностью". Но этого мало. Нужно не просто синергия, нужно целостность!


6. Шестой принцип. Непрерывность усилий. Постоянство на пути к цели. В итоге - непрерывность направления, преемственность направления. "Периодический" пересмотр стратегии под эгидой "переосмысления" ценности или компромиссы, уничтожающие уникальность - признак плохого стратегического мышления. Непрерывное совершенствование необходимо, но оно должно направляться стратегическим направлением.


Все можно поменять, кроме намерения. Если намерения "изменились", следует признать провал предыдущего стратегического планирования.

Первоисточник шести принципов стратегического позиционирования M.E. Porter, “What Is Strategy?” (HBR November– December 1996).
***

Шесть принципов можно очень кратко обозначить так:

  1. Прибыль.
  2. Уникальность.
  3. Ценность ценности.
  4. Устойчивость, резервы.
  5. Полная взаимосвязанность, целостность.
  6. Непрерывность намерения.
Это какая экстремальность. 
Много таких фирм, которые могут так позиционироваться?
Зачем естественным и "неестественным" монополиям такая эксклюзивность?
Какая доля ВВП приходится на исключительные с точки зрения шести принципов стратегического позиционирования фирмы?
Или 80% ВВП делают далеко не эксклюзивные и далеко не искушенные в стратегическом плане фирмы?

С моей точки зрения - нет в 6 принципах ни одного главного.
Смысла, что ли...