Неооблачные решения изначально возникли как временное решение проблемы нехватки графических процессоров, но их экономика, основанная на модели «без операционной системы как услуга» (BMaaS), довольно хрупка. Их долгосрочная жизнеспособность зависит от способности продвинуться вверх по технологической цепочке к сервисам, ориентированным на искусственный интеллект, что ставит их в прямую конкуренцию с крупными облачными компаниями. Однако их будущее, вероятно, заключается не в конкуренции с крупными облачными компаниями, а в закреплении позиций на устойчивых нишевых рынках, таких как собственные вычислительные ресурсы и специализированные рабочие нагрузки, а также в укреплении первоначальных связей со стартапами в области ИИ — отношений, которые могут сохраниться по мере того, как эти компании будут масштабироваться до многомиллиардных платформ.
Происхождение неооблаков
В последние годы спрос на передовые графические процессоры резко возрос в связи с расширением масштабов и сложности моделей генеративного искусственного интеллекта. Крупные облачные компании получили львиную долю выделенных ресурсов на передовые чипы для обработки постоянно растущих объемов задач. В результате многие стартапы в сфере ИИ, исследовательские лаборатории и предприятия не могли получить доступ к ресурсам с необходимой скоростью. В этой ситуации на помощь пришли неооблачные сервисы — новая волна облачных провайдеров, предоставляющих доступ к графическим процессорам. Неооблачные сервисы предлагают гибкие контракты, более быстрое выделение ресурсов и специализированные конфигурации инфраструктуры. Кроме того, они предлагают графические процессоры на 85% дешевле, чем крупные облачные компании, что делает их привлекательными для небольших стартапов в области ИИ.
Неооблачные решения имеют более низкие барьеры для входа, чем традиционные облачные провайдеры — развертывание вычислительного кластера не требует создания полного технологического стека, как это необходимо для гипермасштабируемых платформ, — поэтому новые участники рынка могут быстро занять нишу, удовлетворяющую неудовлетворенный спрос. Сегодня в мире существует более 100 неооблачных провайдеров: от 10 до 15 работают в значительных масштабах в Соединенных Штатах, и их присутствие расширяется в Европе, на Ближнем Востоке и в Азии. Зачастую их поддерживают венчурный капитал, частные инвестиционные фонды или суверенные фонды. Производители чипов для ИИ, благодаря целенаправленной стратегии диверсификации, также способствовали развитию этой экосистемы. Чтобы расширить внедрение, диверсифицировать доходы и создать конкурентное давление среди покупателей, они заложили основы этих новых каналов, иногда даже выступая в качестве заказчиков для неооблачных платформ.
Современное состояние неооблачных решений не лишено прецедентов. Например, в эпоху Cloud 1.0 (начавшуюся в начале 2000-х годов) стартапы быстро развивались, заполняя пробелы в вычислительных мощностях, но по мере расширения мощностей и спектра услуг крупными компаниями почти все эти стартапы были поглощены, оттеснены на второй план или вынуждены занять нишевые позиции.
Учитывая рыночную ситуацию, смогут ли неооблачные решения превратиться в устойчивую категорию, или история повторится? Перспективы неооблачных решений - четыре ключевых убеждения подпитывают инвестиции в неооблачные решения.
Модель BMaaS — это лишь ступенька. Модель BMaaS, которую приняли многие неооблачные компании, по своей сути является товаром массового потребления: она характеризуется ограниченной дифференциацией, высокой интенсивностью затрат и ценовой конкуренцией. Но инвесторы не делают ставку на BMaaS как на конечный результат. Вместо этого инвестиционная стратегия неооблачных компаний заключается в том, что они смогут перейти к программным стекам, ориентированным на ИИ, которые включают в себя оркестрацию обучения, распределенные платформы для вывода результатов, специализированные стеки (например, для медико-биологических наук или финансовых услуг), инструменты для разработчиков и управляемые сервисы машинного обучения. Эти уровни обеспечат лояльность, улучшат удержание клиентов и приведут к экономике, аналогичной экономике компаний-разработчиков программного обеспечения, обеспечивая неооблачным компаниям мультипликаторы, сопоставимые с моделью «программное обеспечение как услуга».
Спрос на вычислительные ресурсы слишком велик, чтобы его игнорировать. Даже если неооблачные решения будут придерживаться модели BMaaS (бизнес как услуга), кривая спроса на вычислительные ресурсы для ИИ крутая и ускоряется. Спрос на рабочие нагрузки для обучения и вывода будет продолжать быстро расти (ожидается, что к 2030 году он достигнет примерно 200 гигаватт), при этом основным узким местом станет предложение инфраструктуры. В таких условиях любой заслуживающий доверия поставщик, имеющий стеллаж в интернете, может с достаточной долей вероятности рассчитывать на то, что найдет покупателей.
Амортизированные вычислительные ресурсы обладают устойчивой долгосрочной ценностью. Даже после истечения срока действия основных контрактов с крупными облачными провайдерами, парки графических процессоров могут сохранять значительную остаточную стоимость, если их перепрофилировать для корпоративных и средних клиентов. Неооблачные компании могут использовать крупные низкорентабельные соглашения с крупными облачными провайдерами для финансирования приобретения парков ресурсов и наращивания масштабов, а затем продлевать экономический срок службы активов, сдавая их в аренду по более низким ставкам предприятиям, которым не требуется новейшее поколение чипов. Теоретически это может создать устойчивую бизнес-модель, хотя остается неясным, будут ли предприятия внедрять рабочие нагрузки ИИ в масштабах, достаточных для поглощения таких мощностей второго цикла.
Производители микросхем могут оказывать реальное сдерживающее воздействие. Хотя поддержка со стороны производителей микросхем не гарантирует долговечность неооблачных решений, она создает неявный механизм защиты. Производители микросхем часто предоставляют неооблачным компаниям льготные условия распределения ресурсов, структуры финансирования и даже обязательства по закупкам, тем самым повышая шансы на выживание неооблачных компаний.
Неустойчивая экономика модели BMaaS
Хотя у неооблачных решений есть потенциал для устойчивого развития в будущем, экономическая целесообразность модели BMaaS, которая сегодня является наиболее доминирующей, невелика по трем причинам.
При использовании модели BMaaS валовая прибыль обычно составляет от 55% до 65% до вычета амортизации, в зависимости от использования и ценообразования.
При таких валовых прибылях и капиталоемкости, связанной с приобретением графических и центральных процессоров и развертыванием серверов, модель BMaaS практически не имеет запаса прочности и зависит от колебаний цен и загрузки. Небольшое снижение цен на аренду графических процессоров или падение загрузки ниже 80% приведет к стагнации прибыли. Экономическая ситуация становится еще более нестабильной при учете заемного финансирования, поскольку процентные расходы быстро нивелируют любой остаточный резерв.
Снижение цен и капиталоемкость оказывают давление на инвестиции. Цикл выпуска новых чипов оказывает дополнительное давление на ценообразование. С каждым новым поколением чипов цена старых графических процессоров снижается. За типичный пятилетний период амортизации цена часа работы графического процессора может снизиться вдвое или более. Эта динамика требует от поставщиков услуг не только возврата капитала в течение первых четырех-пяти лет после начала эксплуатации графического процессора в центре обработки данных, чтобы избежать невостребованных активов, но и постоянного реинвестирования в новые поколения графических процессоров для сохранения конкурентоспособности по мере того, как старые модели теряют свою актуальность.
Крупные сделки приносят меньше прибыли, чем кажется. Согласно некоторым отчетам, валовая прибыль предприятий по аренде видеокарт составляет от 14% до 16% после вычета затрат на оплату труда, электроэнергию и амортизацию, что делает прибыль от бизнеса по аренде видеокарт ниже, чем у многих нетехнологических розничных предприятий.
Для неооблачных компаний эти контракты привлекательны не столько своей самостоятельной экономической целесообразностью, сколько тем, что они могут предложить, включая практически гарантированный базовый уровень загрузки и знак доверия, который делает неооблачную компанию более привлекательной для инвесторов, что, в свою очередь, способствует привлечению средств в будущем. С другой стороны, крупные облачные компании готовы платить надбавку за готовые к использованию мощности и возможность использовать балансы неооблачных компаний для продажи активов, находящихся в их распоряжении.
Эти крупные сделки привели к высокой концентрации доходов у игроков на рынке неооблачных решений. Публичная информация показывает, что для некоторых игроков более половины выручки поступает всего от одного или двух клиентов.
Перспективы развития неооблачных решений
Модель неооблачных решений несёт в себе структурный парадокс. Инвесторы часто ожидают от неооблачных компаний перехода на более высокий уровень технологического стека, в частности, к программному обеспечению, ориентированному на ИИ, и управляемым сервисам, что неизбежно ставит неооблачные компании в конкуренцию с гипермасштабируемыми компаниями, которые сегодня являются их основными клиентами. Создание уровней оркестрации, платформ для вывода результатов и специализированных решений повышает потенциал удержания клиентов и рентабельности, но при этом напрямую пересекается с предложениями гипермасштабируемых компаний. Кроме того, создание достаточно мощного технологического стека для конкуренции и стратегии выхода на рынок, способной проникнуть на корпоративный рынок, требует огромных капиталовложений, времени и ресурсов.
Что же ждет неооблачные решения в будущем? Чтобы избежать товарной экономики, неооблачные решения должны стремиться к дифференциации, не отталкивая при этом тех же самых гипермасштабируемых провайдеров, которые обеспечивают их базовую загрузку. Судя по тому, как сложилась эра Cloud 1.0, лишь немногие игроки смогут разрешить это противоречие в масштабах всей системы.
Мы видим три потенциальных среднесрочных и долгосрочных пути развития неооблачных решений:
Занять прочные позиции на нишевых рынках. Наиболее вероятно, что выживут те неооблачные компании, которые смогут занять прочные позиции на рынках, где гипермасштабные компании менее эффективны или менее востребованы. Например, суверенные поставщики вычислительных ресурсов, поддерживаемые правительствами или региональными лидерами, ценят независимость от гипермасштабных компаний из-за своей локальной направленности и доступа к конфиденциальным массивам данных. Специализированные поставщики услуг также могут предложить перспективные партнерства и оптимизированы для таких сценариев использования, как вывод данных со сверхнизкой задержкой или регулируемые отрасли.
Сосредоточится на стартапах и развивайться дальше. Еще один перспективный путь для неооблачных компаний — сосредоточиться на стартапах в сфере ИИ как на своей основной целевой аудитории, а не гнаться за крупными предприятиями. Предоставляя вычислительные услуги с самого начала, неооблачные компании могут закрепиться на рынке и установить доверительные отношения со стартапами, которые сохранятся по мере того, как эти стартапы превратятся в многомиллиардные компании, обрабатывающие огромные объемы данных. Такой уровень лояльности часто трудно воспроизвести крупным облачным компаниям, и эта стартовая площадка может позволить неооблачным компаниям расширить свою деятельность на предприятия, ориентированные на ИИ.
Консолидация. Консолидация — ещё один потенциальный путь развития современных неооблачных платформ. Как и многие стартапы эпохи Cloud 1.0, некоторые компании будут поглощены крупными облачными провайдерами, телекоммуникационными компаниями или государственными покупателями. В то же время другие компании, вероятно, исчезнут, как только предложение сравняется с существующим.
Станут ли неооблачные решения устойчивыми игроками на рынке или исчезнут в истории, будет зависеть от их способности развиваться быстрее, чем окружающий их рынок. Те, кто сможет превратить первоначальный дефицит в долгосрочную дифференциацию, могут помочь определить новый, устойчивый уровень в инфраструктуре искусственного интеллекта.
Источник
Для неооблачных компаний эти контракты привлекательны не столько своей самостоятельной экономической целесообразностью, сколько тем, что они могут предложить, включая практически гарантированный базовый уровень загрузки и знак доверия, который делает неооблачную компанию более привлекательной для инвесторов, что, в свою очередь, способствует привлечению средств в будущем. С другой стороны, крупные облачные компании готовы платить надбавку за готовые к использованию мощности и возможность использовать балансы неооблачных компаний для продажи активов, находящихся в их распоряжении.
Эти крупные сделки привели к высокой концентрации доходов у игроков на рынке неооблачных решений. Публичная информация показывает, что для некоторых игроков более половины выручки поступает всего от одного или двух клиентов.
Перспективы развития неооблачных решений
Модель неооблачных решений несёт в себе структурный парадокс. Инвесторы часто ожидают от неооблачных компаний перехода на более высокий уровень технологического стека, в частности, к программному обеспечению, ориентированному на ИИ, и управляемым сервисам, что неизбежно ставит неооблачные компании в конкуренцию с гипермасштабируемыми компаниями, которые сегодня являются их основными клиентами. Создание уровней оркестрации, платформ для вывода результатов и специализированных решений повышает потенциал удержания клиентов и рентабельности, но при этом напрямую пересекается с предложениями гипермасштабируемых компаний. Кроме того, создание достаточно мощного технологического стека для конкуренции и стратегии выхода на рынок, способной проникнуть на корпоративный рынок, требует огромных капиталовложений, времени и ресурсов.
Что же ждет неооблачные решения в будущем? Чтобы избежать товарной экономики, неооблачные решения должны стремиться к дифференциации, не отталкивая при этом тех же самых гипермасштабируемых провайдеров, которые обеспечивают их базовую загрузку. Судя по тому, как сложилась эра Cloud 1.0, лишь немногие игроки смогут разрешить это противоречие в масштабах всей системы.
Мы видим три потенциальных среднесрочных и долгосрочных пути развития неооблачных решений:
Занять прочные позиции на нишевых рынках. Наиболее вероятно, что выживут те неооблачные компании, которые смогут занять прочные позиции на рынках, где гипермасштабные компании менее эффективны или менее востребованы. Например, суверенные поставщики вычислительных ресурсов, поддерживаемые правительствами или региональными лидерами, ценят независимость от гипермасштабных компаний из-за своей локальной направленности и доступа к конфиденциальным массивам данных. Специализированные поставщики услуг также могут предложить перспективные партнерства и оптимизированы для таких сценариев использования, как вывод данных со сверхнизкой задержкой или регулируемые отрасли.
Сосредоточится на стартапах и развивайться дальше. Еще один перспективный путь для неооблачных компаний — сосредоточиться на стартапах в сфере ИИ как на своей основной целевой аудитории, а не гнаться за крупными предприятиями. Предоставляя вычислительные услуги с самого начала, неооблачные компании могут закрепиться на рынке и установить доверительные отношения со стартапами, которые сохранятся по мере того, как эти стартапы превратятся в многомиллиардные компании, обрабатывающие огромные объемы данных. Такой уровень лояльности часто трудно воспроизвести крупным облачным компаниям, и эта стартовая площадка может позволить неооблачным компаниям расширить свою деятельность на предприятия, ориентированные на ИИ.
Консолидация. Консолидация — ещё один потенциальный путь развития современных неооблачных платформ. Как и многие стартапы эпохи Cloud 1.0, некоторые компании будут поглощены крупными облачными провайдерами, телекоммуникационными компаниями или государственными покупателями. В то же время другие компании, вероятно, исчезнут, как только предложение сравняется с существующим.
Станут ли неооблачные решения устойчивыми игроками на рынке или исчезнут в истории, будет зависеть от их способности развиваться быстрее, чем окружающий их рынок. Те, кто сможет превратить первоначальный дефицит в долгосрочную дифференциацию, могут помочь определить новый, устойчивый уровень в инфраструктуре искусственного интеллекта.
Источник
Эволюция неооблачных сред и их дальнейшие шаги. 19 ноября 2025 г. Статья. Массимо Мацца, Панкадж Сачдева, Сурен Арутюнян, Тарик Алатович.
https://www.mckinsey.com/capabilities/tech-and-ai/our-insights/the-evolution-of-neoclouds-and-their-next-moves
Комментариев нет:
Отправить комментарий