Цена предпринимательской способности

Сколько стоит способность распоряжаться капиталом?
Сколько стоит предпринимательская способность?

Цена предложения предпринимательской способности распоряжаться капиталом
состоит из трех элементов.

1. Цена предложения капитала.
2. Цена предложения предпринимательской способности и энергии.
3. Цена предложения "организации связи капитала и предпринимательской способности", то есть цена предложения связи 1 и 2.

"Названия" цен обозначенных выше элементов.
1. Процент.
2. Чистый доход от управления.
2+3. Валовый доход от управления.

Источник: Маршалл. Принципы экономической науки. Книга IV. Глава XII (последний абзац главы).

***

Расчет ценности С капитала, записанный с помощью псевдокода

С=0

for t=0 to N

{

   C=C+(E[t]-A[t])/(1+r)^t)
}

Где
E[t] - поступления в период t,
A[t] - выплаты в период t. 

r - ставка дисконтирования.

Ставка дисконтирования r объяснима по разному. Есть CAPM-модель. И не только.
Хотел бы добавить еще одно интересно замечание природе ставки. Оно редко встречается в финансовой литературе, так выглядит довольно отвлеченно и трудно поддается расчету.

Цитата из работы Рональда Коуза.

Существование трансакционных издержек будет подталкивать желающих торговать к введению различных форм деловой практики, обеспечивающих сокращение трансакционных издержек в том случае, когда затраты по выработке таких форм оказываются меньше, чем экономия на трансакционных издержках. 

Рынки представляют собой институты, существующие для облегчения обмена. Тем самым, рынки, включая рынки капитала, способствуют сокращению издержек по трансакциям обмена.

Несовершенство рынков по-видимому выражается в ставке r. С одной стороны, капитал имеет ценность благодаря несовершенству, а именно наличию трансакционных издержек. С другой стороны, чем более развит рынок, тем меньше ставка r.