Формулы отчета о движении денежных средств

Порой затруднение вызывает отчет о движение денежных средств, особенно, если встречается он на пути периодически.

Но вот встретилась толковая статья:

А.М.Герасименко. Когда прибыль есть, а денег нет: что показывает отчет о движении денежных средств.

Эта статья оказалась весьма удобной для составления небольшой памятки.

Итак

Два формата отчета о движении денежных средств:

• прямой (direct);
• косвенный (indirect).

Части, касающиеся движения денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности, в обеих формах отчета одинаковы. Различается только представление движения денежных средств от операций:

Прямой метод (Direct)	Косвенный метод (Indirect)
Баланс денежных средств в начале периода	Баланс денежных средств в начале периода
+ Деньги, полученные от клиентов	Чистая прибыль за отчетный период
— Деньги, уплаченные поставщикам	+ Увеличение кредиторской задолженности
— Деньги, уплаченные работникам	— Увеличение дебиторской задолженности
— Проценты, уплаченные по взятым компанией кредитам	+/- Прочие поправки
+ Проценты, полученные по выданным займам
+/- Прочие поправки
= Движение денежных средств от основной деятельности	= Движение денежных средств от основной деятельности
+/- Движение денежных средств от инвестиционной деятельности	+/- Движение денежных средств от инвестиционной деятельности
+/- Движение денежных средств от финансовой деятельности	+/- Движение денежных средств от финансовой деятельности
= Баланс денежных средств в конце периода	= Баланс денежных средств в конце периода

Бухгалтерские равенства:

Активы (assets) = Обязательства (liabilities) + Собственный капитал (equity)

∆Assets = ∆Liabilities + ∆Equity

Далее:

Активы (assets (А)) = 

Денежные средства (cash) + 

Оборотные активы (current assets (СА) ) + 

Внеоборотные активы (non-current assets (NCA))

Обязательства (liabilities (L) ) = 

Текущие обязательства (current liabilities (CL) ) + 

Долгосрочные обязательства (non-current liabilities (NCL))

Собственный капитал (equity) = 

Акционерный капитал (contributed capital (CC)) + 

Прочий собственный капитал (other equity (OE)) + 

Накопленная прибыль (retained earnings (RE))

Накопленная прибыль (RE) = 

Чистая прибыль (net income (NI)) — 

Дивиденды (dividends (Div))

Для равенства изменений имеем:

∆Cash + ∆CA + ∆NCA = ∆CL + ∆NCL + ∆CC + ∆OE + NI — Div.

Отсюда:

∆Cash = 

NI — ∆CA + ∆CL — ∆NCA + ∆NCL + ∆OE + ∆CC — Div.

В принципе, это равенства достаточно:

Нетто денежный поток равен:

• Чистая прибыль плюс
• Измененение текущих обязательств (краткосрочной задолженности) плюс
• Изменение долгосрочных обязательств (долгосрочной задолженности) плюс
• Изменение прочего собственного капитала плюс
• Измение акционерного капитала

минус

• Изменение оборотных активов минус
• Изменение внеоборотных активов минус
• Диведенты

Тем не менее, некоторым аналитиком недостаточно данного простого уравнения. В самом деле, уравнение имеет довольно сильно агрегированные факторы.

Поэтому требуется провести детализацию.

Детализации подвергаются активы, в частности оборотные и внеоборотные активы:

Оборотные активы (current assets (СА) = 

Дебиторская задолженность (за вычетом резерва по сомнительным долгами и прочих резервов) (net accounts receivable (NetA/R)) + 

Товарно-материальные запасы (Inventori) + 

Прочие оборотные активы (other current assets (ОСА))

Внеоборотные активы (non-current assets (NCA)) = 

Основные средства (за вычетом накопленной амортизации) (net property, plant & equipment (NetPPE)) + 

Прочие внеоборотные активы (other non-current assets (ONCA))

В переменных изменение денежного потока может быть записано следующим образом:

∆Cash = 

NI — ∆NetA/R — ∆Inventori — ∆ОСА + ∆CL — 

∆NetPPE — ∆ONCA + ∆NCL + ∆OE + ∆CC — Div.

То есть

Нетто денежный поток равен:

• Чистая прибыль плюс
• Измененение текущих обязательств (краткосрочной задолженности) плюс
• Изменение долгосрочных обязательств (долгосрочной задолженности) плюс
• Изменение прочего собственного капитала плюс
• Измение акционерного капитала

минус

• Изменение оборотных активов, в том числе
• изменение дебиторской задолженности 
• изменение запасов
• изменение прочих оборотных активов
• минус
• Изменение внеоборотных активов, в том числе
• изменение основных средств (за вычетом амортизации)
• изменение прочих внеоборотных средств
• минус
• Дивиденды

В составе денежного потока имеют место различные виды денежных потоков, а именно,

• денежный поток от операционной деятельности
• денежный поток от финансовой деятельности
• денежный поток от инвестиционной деятельности.

Наибольший интерес представляет денежный поток от операционный деятельности, так как он показывает способности компании генерировать устойчивый денежный поток.

Для того, что получить формулы изменения денежного потока по видам, А.М.Герасименко в предлагает следующий прием:

• добавим в равенство амортизацию (depreciation expense (DepExp)), 
• добавим прибыль (убыток) от реализации объектов основных средств (gain/loss on disposal of PPE (Gain (Loss))

Так что

∆Assets = ∆Liabilities + ∆Equity + 

DepExp — DepExp + 

Gain (Loss) — Gain (Loss)

Теперь можно определить:

• изменение движения денежных средств от основной деятельности 
• (operational cash flow (OperationalCF));
• изменение движения денежных средств от инвестиционной деятельности 
• (investing cash flow (InvestingCF));
• изменение движения денежных средств от финансовой деятельности 
• (financing cash flow (FinancingCF)).

Прежде всего, следует понимать, что

∆Cash = ∆OperationalCF + ∆InvestingCF + ∆FinancingCF

По видам денежных потоков имеем:

∆OperationalCF = 

NI + DepExp — ∆NetA/R — ∆Inventori — ∆ОСА + ∆CL — Gain(Loss)

∆InvestingCF = 

-∆NetPPE + Gain(Loss) — DepExp — ∆ONCA + ∆ОЕ

∆FinancingCF = 

∆NCL + ∆CC — Div.

И соответственно:

Изменение операционного денежного потока:

• Чистая прибыль плюс
• изменение амортизация плюс
• измененение текущих обязательств (краткосрочной задолженности) плюс

минус

• изменение дебиторской задолженности минус
• изменение запасов минус
• изменение прочих оборотных активов минус
• прибыль (убыток) от реализации объектов основных средств

Изменение инвестиционного денежного потока:

• Прибыль (убыток) от реализации объектов основных средств  плюс
• Изменение прочего собственного капитала плюс

минус

• Изменение основных средств (за вычетом амортизации) минус
• Амортизация минус
• Изменение прочих внеоборотных активов

Изменение финансового денежного потока:

• Изменение долгосрочных обязательств (долгосрочной задолженности) плюс
• Измение акционерного капитала

минус

• Дивиденды

---------

Дополнительно.
А.М.Герасименко. Когда прибыль есть, а денег нет: что показывает отчет о движении денежных средств.